اليورو مقابل الدولار يقترب من أدنى مستوى له هذا العام: ضغوط الطاقة والمخاطر السياسية في أوروبا تؤثر عليه، وانخفض بنسبة حوالي 2% هذا الشهر

أفاد تطبيق Zhihong Finance APP أن سعر صرف اليورو مقابل الدولار الأمريكي يتداول حالياً بالقرب من أدنى مستوياته هذا العام، إذ يتأثر أداؤه بصدمة طاقة عالمية وتصاعد المخاطر السياسية في أوروبا. في أغسطس اقترب اليورو من مستوى 1.20 مقابل الدولار، لكنه انخفض هذا الشهر بنحو 2% ليصل إلى أدنى مستوى خلال شهرين عند أقل من 1.14 بقليل. حالياً، يتداول اليورو مقابل الدولار عند حوالي 1.137.

إعادة رفع أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي أعادت إلى الدولار مكانته كأداة لمكافحة التضخم، ما عزز من قيمته؛ وفي نفس الوقت أصبحت آفاق اليورو غامضة جراء العوامل السياسية وارتفاع أسعار النفط مجدداً، الأمر الذي قد يضر باقتصاد كان أداؤه أفضل من المتوقع سابقاً.

قالت جين فولي (Jane Foley)، كبيرة استراتيجيي العملات الأجنبية في بنك رابوبنك الهولندي: "كم من الوقت يمكن أن تستمر هذه المقاومة للنمو؟ هل يمكن أن تصمد طوال فصل الشتاء؟ ثم مع دخولنا الربيع، قد نواجه بعض المواقف السياسية المعقدة."

المستشار الألماني فريدريش ميرتس (Friedrich Merz) يواجه صدمة نتيجة تصاعد قوة اليمين المتطرف في الانتخابات الإقليمية الأخيرة، وهو تطور غير متوقع قد يجبره على تخفيف جدول الإصلاحات الذي وعد به مسبقاً؛ أما السوق الفرنسي فيواجه ضغوطاً بسبب المخاوف من ارتفاع الديون والجمود السياسي قبيل الانتخابات الرئاسية لعام 2027.

وقالت فولي: "في مثل هذا المناخ، لدي بعض القلق بشأن اليورو"، وأضافت أنها تعيد تقييم توقعاتها بأن يصل اليورو مقابل الدولار إلى 1.16 خلال ثلاثة أشهر.

ارتفع العائد الإضافي (العلاوة) التي يطلبها المستثمرون لحيازة السندات الفرنسية لأجل 10 سنوات مقارنة بالسندات الألمانية ذات التصنيف AAA فوق 110 نقطة أساس، وهو مؤشر تحذيري لليورو. ويقدّر استراتيجيو Bank of America أنه مع كل اتساع في الفارق بمقدار 10 نقاط أساس أخرى، سينخفض اليورو مقابل الدولار بنسبة 0.4%.

تزداد نظرة متداولي الخيارات تجاه اليورو سلبية. فخيار المخاطرة لثلاثة أشهر لليورو—الذي يعكس الفرق بين تكلفة شراء وبيع خيار العملة—سجل أكبر انخفاض أسبوعي له منذ اندلاع الحرب الإيرانية الأسبوع الماضي.

أسعار الغاز الطبيعي الأوروبية بحاجة للانخفاض

يشير المحللون والمستثمرون إلى أن حاملي مراكز الشراء على اليورو لا يزال لديهم أسباب للبقاء متفائلين، إذ يراهن المتداولون حالياً على أن البنك المركزي الأوروبي سيرفع أسعار الفائدة مرة أخرى هذا العام على الأقل، كما يظهر الاقتصاد الأوروبي مرونة؛ لكن الجميع تقريباً يتفقون على أن أسعار الطاقة المرتفعة جعلت التوقعات القريبة للعملة غامضة.

ارتفع اليورو مقابل الدولار بحوالي 13% العام الماضي، ولكن الحرب الإيرانية هذا العام أضرت به. فقد تسببت هذه الأزمة في تعطيل نقل الغاز الطبيعي المسال عبر مضيق هرمز، مما دفع أسعار الغاز هذا الشهر لتتجاوز 80 يورو لكل ميغاواط ساعة، وهو أعلى مستوى منذ نهاية عام 2022. ويقول المحللون إن على أسعار الغاز الأوروبية أن تنخفض ليستعيد اليورو زخمه الصعودي، لكن هذا ليس متوقعاً في المدى القريب.

قال كاسبر هينسي (Kaspar Hense)، كبير مدراء المحافظ الاستثمارية في BlueBay لإدارة الأصول، إحدى شركات Royal Bank of Canada: "إذا نظرت إلى توقعات مؤسسات تحليل السلع، فإن معظمها يتوقع أن تتراوح أسعار الغاز الأوروبية بين 85 و100." وأضاف: "إذا حدث ذلك، من السهل أن ينخفض اليورو (مقابل الدولار) إلى 1.12."

في غضون ذلك، ستفاقم مناقشات حظر محتمل لصادرات الديزل الأمريكية من المشكلات التي يواجهها اليورو، رغم أن المحللين يقولون إن هذا ليس الافتراض الرئيسي لديهم.

قال فرانشيسكو بيسولي (Francesco Pesole)، استراتيجي العملات الأجنبية في ING، إن ارتفاع أسعار النفط إلى 115 دولاراً للبرميل سيزيد من الضغوط لأنه سيعزز المخاوف بشأن النمو الاقتصادي. "ولكن إذا حافظت البنوك المركزية على موقف متشدد، فلا ينبغي لليورو أن ينخفض بشكل حاد"، وأضاف أن ING تحافظ على توقعاتها لسعر اليورو مقابل الدولار عند 1.16 بنهاية العام.