هل ستغير الكيانات الذكية المدعومة بالذكاء الاصطناعي كل شيء بعد أن اعتمدت البنوك على تحقيق الأرباح من الأموال غير المستخدمة لسنوات؟

أفادت تطبيق "زيتون المالية" أن البنوك لطالما اعتمدت على الأرباح الناتجة من الأموال غير المستخدمة للعملاء، لكن الذكاء الاصطناعي قد يعيد رسم هذا المشهد. أشار محللون إلى أن وول ستريت لديها الآن قلق جديد بشأن البنوك الأمريكية: قد يساعد الذكاء الاصطناعي العملاء على تحقيق عوائد أفضل على السيولة التي بحوزتهم.

في الأسبوع الماضي، تصدر وكيل الذكاء الاصطناعي الجديد من Meta (META.US) والذي يحمل اسم Muse قوائم التنزيل في متجر تطبيقات أبل الأمريكي، مما أثار موجة بيع في أسهم البنوك الأمريكية. هبط مؤشر KBW للبنوك بنحو 3% الثلاثاء الماضي، وتراجعت أسهم Charles Schwab (SCHW.US) بنسبة 6% في يوم واحد متصدرة تراجعات القطاع المالي؛ كما هبطت أسهم JPMorgan Chase (JPM.US)، Morgan Stanley (MS.US) وWells Fargo (WFC.US) جميعها بنحو 3%. وعلى الرغم من تعافي أسهم البنوك لاحقاً، إلا أن قلق المستثمرين لم يتبدد.

سبب القلق لدى المستثمرين يكمن في أنه إذا تمكن وكلاء الذكاء الاصطناعي من تمكين العملاء من نقل أموالهم غير المستغلة من حسابات الشيكات ذات العائد 0.1% إلى منتجات تدر عائداً بنسبة 5% بسهولة كبساطة طلب الطعام عبر الإنترنت، فإن الخندق الدفاعي الذي تعتمد عليه البنوك والمتمثل في الودائع منخفضة التكلفة سيكون مهدداً بشكل غير مسبوق. هذا ليس سيناريو مستقبلياً خيالياً يتعلق باستبدال التكنولوجيا – بل هناك من بدأ بالفعل في تسعير هذا الخطر.

“هروب الودائع عبر الذكاء الاصطناعي”: تحذير يبدو خيالياً لكن حسابياً واقعي للغاية

طرح Torsten Sløk، كبير الاقتصاديين في Apollo Global Management، مفهوماً مقلقاً أطلق عليه "هروب ودائع عبر الذكاء الاصطناعي (agentic bank run)". وأوضح في تقريره أن وكلاء الذكاء الاصطناعي مثل Muse قد يقومون قريباً بنقل أموال الأسر تلقائياً من حسابات الشيكات ذات العائد المتوسط البالغ 0.1% إلى حسابات التكنولوجيا المالية بعوائد تتراوح بين 3.3% و5.0%.

استعرض Sløk بيانات تشرح أن متوسط الفائدة على الادخار حسب FDIC لا يتجاوز 0.4%، بينما تبلغ في حسابات الشيكات 0.1% فقط. في المقابل تقدم Adelfi عائداً نسبته 5.0%، بينما SoFi (SOFI.US) تقدم 4.5%، وكل من LendingClub وLevelUp 4.2%، وPibank يقدم 4.1%. الفارق ليس عشرات من نقاط الأساس بل يقارب خمس نقاط مئوية. فعلى 10,000 دولار، ستحقق فقط 10 دولارات بحساب شيكات بنسبة 0.1% سنوياً، في حين ستحصل على 500 دولار في حساب بعائد 5%.

ورغم أن Sløk وصف ذلك بأنه سيناريو "قد يحدث قريباً" وليس توجهاً مؤكداً بعد، إلا أن تحقق هذا الخطر لن يمثل مشكلة لبنك فردي فقط. كتب في تقريره: "إذا قامت كل أسرة باستخدام وكلاء الذكاء الاصطناعي لتعظيم العائد على السيولة، فقد تفقد البنوك جزءاً كبيراً من الودائع منخفضة التكلفة التي تعتمد عليها في الإقراض، وهذا سيمثل مشكلة لكل النظام المالي."

ومن أسباب شدة هذه الموجة من القلق أن جزءاً كبيراً من أرباح البنوك الأمريكية يرتكز على كسل العملاء.

قدمت Citrini Research في تقرير بتاريخ 22 سبتمبر رقماً مذهلاً: تحقق Charles Schwab وحدها نحو 9 مليارات دولار من الأرباح السنوية قبل الضرائب من خلال تسعير سيولة وودائع العملاء ومبالغ المارجن أقل من المنافسين. فعلى سبيل المثال، تدفع Schwab فقط 0.19% فائدة على ودائع بنكية بقيمة 246.35 مليار دولار، في حين تقدم Interactive Brokers (IBKR.US) معدل 2.23%، وهذا الفرق وحده يضيف ما يقرب من 5 مليارات دولار سنوياً لصالح Schwab. ومع إضافة فروق تسعير السيولة على حسابات الوساطة وقروض المارجن، يصبح الرقم الإجمالي نحو 8.99 مليار دولار.

وأشارت Citrini في تقريرها: "الإيجار الناتج عن الكسل موجود فقط لأن الناس كسالى." العملاء غالباً ما يقبلون بفوائد منخفضة على السيولة واشتراكات عديمة الفائدة وتأمينات باهظة فقط لأن نقل الأموال يتطلب جهداً واهتماماً—و"هنا تماماً يتفوق الوكيل الذكاء الاصطناعي لأنه لا يواجه هذه المشكلة."

هذا ليس طرحاً نظرياً. خلال موجة ارتفاع أسعار الفائدة عام 2023، عانت Charles Schwab بالفعل من أثر "فرز السيولة" عندما نقل العملاء أموالهم بشكل مكثف من حسابات منخفضة العائد إلى صناديق سوق المال ذات عوائد مرتفعة، ما أدى لتراجع ودائع البنك نحو 50 مليار دولار أي بنسبة 32% مجبِراً الشركة على اللجوء إلى تمويل قصير الأجل مكلف وضاغطاً على أرباحها السنوية. في ذلك الوقت تم التحويل بوتيرة 5.6 مليار دولار شهرياً — لكن مهمة وكلاء الذكاء الاصطناعي هي تسريع هذه العملية إلى ثوانٍ معدودة.

الذئب لم يصل بعد، لكن العشب بدأ يهتز

من الجدير بالذكر أن ليس كل وول ستريت تتبنى رؤية قاتمة.

أكد محلل بنك أمريكا Ebrahim Poonawala في تقرير للعملاء يوم الخميس: "طالما لم ترتفع تكاليف الودائع أسرع بشكل لا يمكن تفسيره بمعدل الفائدة أو المنافسة، فإن الحديث عن اضطراب جذري يبقى نظرياً." بعبارة أخرى، لإثبات أن وكلاء الذكاء الاصطناعي يغيرون فعلاً سلوك العملاء، يجب أن نرى تكاليف الودائع الفعلية للبنوك ترتفع بشكل غير طبيعي—وحتى الآن لم يحدث هذا.

كما سبق أن خفف مسؤولو PNC (PNC.US) وبنك أمريكا (BAC.US) في تصريحاتهم من التهديد الناجم عن الذكاء الاصطناعي في تحسين السيولة. بينما طرح محلل Morgan Stanley، Manan Gosalia، هذا الموضوع في مؤتمر القطاع في يونيو على عدة بنوك أخرى، وجاء رد المسؤولين متفائلاً إجمالاً.

لكن ضغط المنافسة على الودائع ليس وليد الذكاء الاصطناعي—بل بدأ قبل دخول وكلاء الذكاء الاصطناعي.

حالياً استأنف الفيدرالي الأمريكي رفع أسعار الفائدة، مما دفع البنوك لدفع معدلات أعلى للمودعين. في الوقت ذاته، تسارع نمو القروض زاد من حاجة البنوك للودائع، بينما بقي معدل ادخار الأسر الأمريكية عند حوالي 2.6%، وهو قرب أدنى مستوياته في أربع سنوات. اقتراب الضغوط من ثلاثة اتجاهات قلص كثيراً مساحة المناورة أمام البنوك.

ورغم تراجع متوسط تكلفة تمويل القطاع من 2.61% في 2024 إلى 2.26% في 2025، فإن هذه التحسينات تعتبر على وشك النفاد. ويتوقع بعض المحللين أنه إذا أبقى الفيدرالي أسعار الفائدة مرتفعة، فإن تكلفة الودائع ستدخل "مرحلة الاستقرار"—و"انعدام توقعات خفض الفائدة يعني أن ضغوط تسعير الودائع حقيقية وقريبة جداً."

في مواجهة هذا الاحتمال بانتقال هائل للودائع، فإن البنوك الكبرى لا تقف مكتوفة الأيدي.

وأبرز ما يجب متابعته في هذا الصدد هو الخطوة من JPMorgan Chase. حيث تقوم حالياً باختبار أداة ذكاء اصطناعي تسمى Smart Cash تستطيع من خلال نموذج ذكاء اصطناعي توقع احتياجات تدفق السيولة للعملاء وتحويل الفوائض تلقائياً من حسابات الشيكات إلى منتجات وساطة ذات عوائد أعلى مع الحفاظ على سيولة يومية كافية. ظهرت هذه الأداة لأول مرة في رسالة المساهمين لعام 2025 من Jamie Dimon، ونوقشت أكثر في مكالمة نتائج الربع الأول لعام 2026. وبحلول يونيو، كان كبير محللي البنك، Derek Waldron، قد عرض خططاً لنشر وكلاء ذكاء اصطناعي يمكنهم العمل بشكل مستقل لساعات.

بحسب رؤية JPMorgan Chase، إذا كان من المحتم أن ينقل الذكاء الاصطناعي أموال العملاء، فليكن الذكاء الاصطناعي الخاص بالبنك هو من يقوم بالنقل—على الأقل تظل الأموال داخل منظومة البنك. وقد أعاد البنك تصنيف حوالي 2 مليار دولار من الإنفاق على الذكاء الاصطناعي كجزء من البنية التحتية الأساسية، ويمثل الذكاء الاصطناعي حوالي 10% من ميزانية التكنولوجيا البالغة 19.9 مليار دولار لعام 2026.

وتعزز بنوك كبرى أخرى دفاعاتها أيضاً. طرحت Citigroup الأسبوع الماضي برنامج "Citi Premium Boost" لرفع أسعار الفائدة على الادخار، مخصصاً لفئات Citi Priority وCitigold وCitigold Private Client، ويمنح معدلات ادخار أعلى بناءً على درجة علاقة العميل بالنشاط البنكي المؤهل، ويتم تسجيل العملاء الجدد تلقائياً بدءاً من 26 أكتوبر. وكانت PNC وBank of America قد قدمتا أيضاً برامج تحفيزية مماثلة لجذب أرصدة عملاء أعلى.