لماذا قامت الهند فجأة بشراء سندات الخزانة الأمريكية بكميات كبيرة؟ بلغ صافي المشتريات في يوليو 1.52 مليار دولار، مسجلًا رقمًا قياسيًا، وآلية المقايضة الخاصة كانت العامل الأساسي.

أفادت Jinse Finance أنه بفضل الترتيبات الخاصة التي اتخذها البنك المركزي الهندي لجذب رؤوس الأموال الأجنبية، تدفق قدر كبير من الأموال إلى الهند، ما دفعها إلى شراء سندات الخزانة الأمريكية بحجم قياسي في يوليو. ووفقاً لأحدث بيانات وزارة الخزانة الأمريكية، بلغ صافي مشتريات الهند من سندات الخزانة الأمريكية في يوليو 15.2 مليار دولار، مقارنة بـ 3.39 مليار دولار في يونيو، لترتفع حيازتها إلى أعلى مستوى في عشرة أشهر.

في وقت سابق، وفي ظل آلية نافذة خاصة أعلنها البنك المركزي الهندي في مطلع يونيو، بلغ حجم التدفقات الوافدة حتى نهاية يوليو 40.8 مليار دولار. ويقدم البنك المركزي الهندي أسعار مقايضة خاصة للأموال المجمعة عبر ودائع المغتربين والقروض الخارجية. وقد أسهمت التدفقات الوافدة التي تجاوزت التوقعات في دفع الاحتياطي الأجنبي للهند إلى مستوى قياسي جديد.

قال فيفيك راجبال، استراتيجي آسيا في JB Drax Honore بسنغافورة، إن عمليات المقايضة تخلق التزامات مقومة بالدولار لصالح البنك المركزي الهندي، ولهذا يقوم البنك باستثمار هذه الأموال في أصول مقومة بالدولار.

وأوضح راجبال أن استثمار جزء من هذه الأموال في سندات الخزانة الأمريكية يتيح للبنك المركزي الهندي تحقيق عوائد على الحيازة، مما يسهم في تعويض تكاليف الإجراءات ذات الصلة. ونظراً لاستمرار ارتفاع الاحتياطيات الأجنبية للهند في أغسطس، وبلوغ إجمالي التدفقات عبر آلية البنك المركزي الهندي 136 مليار دولار، يتوقع راجبال أن تظل وتيرة مشتريات الهند لسندات الخزانة الأمريكية مرتفعة.