رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، وأسواق الأسهم في منطقة آسيا والمحيط الهادئ ترتفع، ومؤشر الأسهم الياباني يرتفع بنسبة 1%، وأسواق السندات تحت الضغط، والذهب والفضة يرتدان.

استأنف الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي رفع أسعار الفائدة بعد ثلاث سنوات، وأعادت الأسواق المالية العالمية تسعير نفسها على الفور. تراجعت السندات الحكومية الأسترالية والنيوزيلندية في التعاملات الصباحية الآسيوية، متبعة أداء سندات الخزانة الأمريكية الليلة السابقة. وارتفعت أسواق الأسهم في آسيا والمحيط الهادئ بشكل طفيف بشكل عام. تعافى الذهب واستعاد خسائر الأمس.

صوتت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يوم الأربعاء بالإجماع 12-0 لرفع سعر الفائدة الأساسي بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق ما بين 3.75% و4%. تُظهر مخططات نقاط الفائدة أنه قد يتم رفع الفائدة مرة أخرى هذا العام، وقد قامت الأسواق النقدية بالفعل بتسعير احتمالية بنسبة 50% تقريبًا لاتخاذ خطوة جديدة في أكتوبر.

استقرت عقود مؤشرات الأسهم الأمريكية الآجلة بعد الإغلاق، مما وفر دعمًا لمعنويات السوق في آسيا والمحيط الهادئ. ارتفعت عقود S&P 500 بنسبة 0.5%، وعقود Nasdaq 100 الآجلة بنسبة 0.4%، وارتفعت عقود Dow Jones الآجلة 72 نقطة.

تبعت الأسواق الرئيسية في آسيا والمحيط الهادئ هذا الاتجاه التصاعدي. ارتفع مؤشر Topix الياباني بنسبة 0.8%، وافتتح مؤشر نيكي 225 مرتفعًا بنسبة 0.9%، ثم تراجع ارتفاعه إلى 0.18%. وارتفع مؤشر S&P/ASX 200 الأسترالي بنسبة 0.3%. أما المؤشرات الرئيسية في كوريا الجنوبية فقد ارتفعت بداية ثم تراجعت.

ارتفع السعر الدولي للذهب بأكثر من 1% خلال جلسة آسيا والمحيط الهادئ يوم الخميس بعد تراجعه بنسبة 2% خلال الجلسات الثلاث السابقة، متجاوزًا حاجز 4300 دولار.

في ظل تشديد السياسة النقدية عالميًا، أصبحت أسواق أسهم آسيا والمحيط الهادئ صباح الخميس ملاذًا آمنًا لرؤوس الأموال. ارتفع مؤشر نيكي 225 الياباني بنسبة 0.87% بعد الافتتاح، بينما ارتفع مؤشر Topix إلى 0.9%.

أظهر مؤشر Kospi الكوري أداءً قويًا، حيث ارتفع بنسبة 1% عند الافتتاح ثم تراجع صعوده إلى 0.6%، كما ارتفع مؤشر الأسهم الصغيرة Kosdaq بنسبة 0.57%. بينما ارتفع مؤشر S&P/ASX 200 الأسترالي بشكل طفيف بنسبة 0.16%.

وتناقضت مشاعر التفاؤل في أسواق آسيا والمحيط الهادئ مع الأداء الباهت لوول ستريت الليلة السابقة. ففي جلسة التداول العادية يوم الأربعاء، تأثرت الأسهم الأمريكية بقطاع الخدمات المالية، وانخفض مؤشر Dow Jones الصناعي بأكثر من 630 نقطة (1.2%)، وتراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.5%.

ومع ذلك، استعادت عقود مؤشرات الأسهم الأمريكية الآجلة جزءًا من خسائرها خلال جلسات التداول الآسيوية، حيث ارتفعت عقود S&P 500 الآجلة بنسبة 0.2% إلى 0.5%، وارتفعت عقود Nasdaq 100 الآجلة بنسبة 0.4%، وارتفعت عقود Dow Jones الآجلة بنسبة 0.1%، مما يبرز حاجة السوق لإعادة التصحيح بعد صدمة رفع الفائدة.

بعد رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، تعرضت أسواق السندات قصيرة الأجل عالميًا لضغوط.

ضعفت السندات الحكومية الأسترالية والنيوزيلندية في التعاملات الآسيوية الخميس، لتتبع سندات الخزانة الأمريكية، وانخفض عائد السندات الأسترالية لأجل عشر سنوات بمقدار نقطتين أساس إلى 5.33%، بينما انخفض عائد السندات الأمريكية لأجل عشر سنوات بثلاث نقاط أساس إلى 4.99%.

لا يوجد إجماع حتى الآن في السوق حول ما إذا كان هذا الرفع إشارة إلى بدء دورة تشديد جديدة ومستدامة.

يرى Byron Anderson، رئيس قسم الدخل الثابت في Laffer Tengler Investments، أن رفع أسعار الفائدة الأخير من قبل الاحتياطي الفيدرالي كان يهدف أساسًا لاستقرار سوق السندات بدلاً من بدء دورة تشديد فعلية جديدة، وكتب قائلًا:

لم يكن أمام الاحتياطي الفيدرالي خيار سوى رفع الفائدة أو مواجهة بيع أكبر في سوق السندات، ونتيجة التصويت 12-0 تعكس هذا الأمر، إذ أن الاحتياطي يحاول تهدئة سوق السندات وليس الإعلان عن بدء دورة رفع فائدة جديدة.

أما Daniel Siluk، مدير المحافظ في Janus Henderson Investors، فركز على التغير في صياغة البيان السياسي. وقال:

حذفت اللجنة الإشارة إلى عزو التضخم إلى صدمات العرض، مما يشير إلى أن صناع القرار باتوا أكثر تركيزًا على ضغوط التضخم الأوسع والأكثر استدامة، وليس فقط عوامل مؤقتة أو خارجية.

أما Chris Zaccarelli، مدير الاستثمار في Northlight، فأكد أن التاريخ يظهر أنه بمجرد أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي رفع الفائدة فإنه غالبًا ما يقوم بذلك عدة مرات، وقال:

ولكن ما إذا كان سيتم رفعها بصورة متتالية أو على فترات متقطعة، فهذا غير واضح في الوقت الحالي.

واتخذ Steve Rick، كبير الاقتصاديين في TruStage، موقفًا حذرًا أيضًا. وأوضح أن استمرار النزاع في الشرق الأوسط يؤدي إلى ارتفاع أسعار النفط وقد يُبقي التضخم مرتفعًا، ولكن انتقال السياسة النقدية يتسم بفترة زمنية متأخرة، وأي رفع إضافي قد يترك أثراً أكبر على المستهلكين والشركات. وقال:

ينبغي على الاحتياطي الفيدرالي منح هذه الزيادة الأخيرة الوقت الكافي لإظهار أثرها، ومن ثم تقييم مدى الحاجة إلى مزيد من التشديد.

على صعيد السلع الأساسية، تراجعت أسعار النفط بعد تعافٍ قوي مؤخرًا، مدعومة بتوقعات تحسن الإمداد. وارتفع خام برنت بشكل طفيف إلى 105.84 دولار.

ووفقًا للتقارير، فإن المملكة العربية السعودية تسعى في غضون أيام لاستعادة حوالي نصف قدرة خط أنابيب النفط الذي تعرض لهجوم بطائرات مسيرة، ومن المتوقع أن تعود قدرته الكاملة خلال ما يقارب ستة أسابيع.

وفي الوقت نفسه، لا تزال الأوضاع في إيران غير واضحة. فقد أفادت وكالة أنباء الجمهورية الإسلامية بأن إيران أعلنت الأربعاء أنها ستقاتل "حتى آخر قطرة دم"، مما يُبقي التوترات الجيوسياسية قائمة على المدى القصير.

مؤشر الدولار الأمريكي ظل قريبًا من أعلى مستوى أسبوعي له عند 100 نقطة. الين الياباني ارتفع قليلًا بعد ثلاثة أيام من الضعف، وبلغ آخر سعر له 155.97 ين مقابل الدولار الأمريكي، بزيادة 0.2% تقريباً.

وبالنسبة للذهب، فقد ارتفع السعر العالمي بنسبة 0.3% في الجلسة الصباحية، مقتربًا من حاجز 4300 دولار، مستعيدًا خسائر الليلة السابقة.

ولكن من الجدير بالذكر أن السوق فسرت توجيهات الاحتياطي الفيدرالي كموقف متشدد (hawkish). انخفض منحنى عائدات السندات الأمريكية بشكل كامل، وارتفع الدولار الأمريكي. ونظرًا لأن الذهب نفسه لا يدر عائدًا، غالبًا ما يكون ارتفاع الفائدة غير مواتٍ للذهب.

الفضة بدورها ارتفعت بقوة بنسبة تقارب 1.3% إلى 63.76 دولار للأونصة.