اقتراب رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مؤشر S&P 500 قد يهبط بنسبة 10%! استراتيجية MRA: قد تكون هناك موجة ثانية في ديسمبر

أفادت منصة Zhihong Finance APP أن شركة Macro Risk Advisors LLC أشارت إلى أن سياسة رفع أسعار الفائدة التي قد يبدأها الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع من المرجح أن تؤدي إلى تراجع مؤشر S&P 500، حيث سيؤثر انخفاض هوامش أرباح الشركات على توقعات الأرباح، فيما يستعد السوق لدورة التشديد النقدي.

تراجع مؤشر S&P 500 بنحو 1% منذ سبتمبر، وهو الشهر الذي يعد تقليديًا الأضعف أداءً خلال العام. ولا تزال مخاوف السوق بشأن ارتفاع تكاليف الطاقة وبيانات التضخم الأخيرة قائمة، مما دفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات لتتجاوز 5% للمرة الأولى منذ عام 2023. وقد أدى هذا التوقع إلى تسعير المتداولين بشكل شبه كامل لرفع رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي Jerome Powell لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يوم الأربعاء، بعد أن كانت احتمالية ذلك قبل أسبوع نحو 60%.

قال Dean Konar، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة Macro Risk Advisors، إنه إذا تم رفع سعر الفائدة يوم الأربعاء، فسيتحمل السوق ضغوطًا أكبر.

وكتب في تقرير للعملاء يوم الاثنين: "نتوقع أن يتراجع مؤشر S&P 500 بنسبة تتراوح بين 8% و10%، وقد نشهد جولة ثانية من التراجع في ديسمبر." وأشار إلى أن رفع أسعار الفائدة "سيضغط على هوامش أرباح الشركات التي لا تستطيع تمرير التكاليف"، كما سيوجه صدمة للتقلبات في سوق غير مستعد لذلك.

أضاف Konar أن وضع السوق الحالي مماثل لما واجهه المستثمرون في عام 2018، حيث بلغ مؤشر S&P 500 ذروته في سبتمبر ثم انهار بنسبة 10% مجتمعة في أكتوبر ونوفمبر. وحذر Konar من أنه في ذلك العام "لم تحدث موجة صعودية في عيد الميلاد"، بل شهد السوق تراجعًا جديدًا في ديسمبر، لينخفض إجمالاً من أعلى مستوياته بنحو 20%.

واستنادًا إلى هذا التاريخ، يرى Konar أن "اتباع نهج دفاعي في الوقت الحالي هو الخيار الصحيح." وعلى غرار عام 2018، يتوقع أن ينخفض السوق مجددًا في ديسمبر استجابةً لجولات رفع أسعار الفائدة المتكررة من الاحتياطي الفيدرالي في اقتصاد منخفض السيولة على شكل حرف K.