رفع البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة مرة أخرى هذا العام لم يعد يشكل مخاطرة ثانوية

⑴ صرّح استراتيجي استثمار كلي لدى أحد البنوك الخاصة المؤسسية أنه بعد رفع البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، لم يعد رفع الفائدة مرة أخرى من قبل البنك المركزي الأوروبي قبل نهاية عام 2026 أحد المخاطر النادرة.⑵ أشار هذا الاستراتيجي إلى أن تصعيد الصراع الأخير في الشرق الأوسط دفع بأسعار النفط والغاز الطبيعي إلى ارتفاع كبير، مما أدى إلى بيع السندات وتعزيز التوقعات بمزيد من تشديد السياسات من قبل البنوك المركزية.⑶ قال الاستراتيجي إن الخطوة التي قام بها البنك المركزي الأوروبي جاءت متوافقة مع التوقعات، لكن الإشارة المصاحبة لهذا القرار أكثر أهمية.⑷ أضاف أن صانعي القرار لا يزالون منفتحين على مزيد من التشديد، مع توضيح أن مخاطر التضخم المدفوعة بالطاقة لا تزال تلعب دورًا.⑸ هذا يعني أن السوق يحتاج إلى إعادة تسعير مسار أسعار الفائدة للبنك المركزي الأوروبي، وقد تستمر عوائد السندات في منطقة اليورو ورهانات أسواق النقد في التوجه نحو موقف أكثر تشددًا.⑹ سيتم متابعة لهجة كريستين لاغارد في المؤتمر الصحفي، واتجاه أسعار الطاقة، وبيانات التضخم الأساسية في منطقة اليورو في المرحلة اللاحقة، حيث ستحدد هذه العوامل ما إذا كان رفع الفائدة مرة أخرى خلال العام سيتحول من سيناريو مخاطرة إلى سيناريو رئيسي.