86% من مكونات المؤشر تحقق أرباحاً تفوق التوقعات! موجة الذكاء الاصطناعي تشعل أرباح S&P 500 وتوقعات نمو سنوية ترتفع إلى 32%

لاحظت تطبيق مالية زهي تونغ أن توقعات أرباح مؤشر S&P 500 للعام بأكمله في ارتفاع، وذلك بفضل موجة الذكاء الاصطناعي القوية والأداء القوي للأرباح خلال النصف الأول من العام والذي جاء أفضل من المتوقع.

تشير بيانات BI إلى أن جميع الشركات تقريباً المدرجة في مؤشر S&P 500 قد أعلنت عن تقارير أرباحها، حيث تجاوزت أرباح 86% من هذه الشركات توقعات المحللين، وهو أعلى معدل منذ عام 2021.

ووفقاً لبيانات وول ستريت، ارتفعت توقعات نمو الأرباح لهذا المؤشر القياسي خلال العام إلى 32%، مقارنة بنسبة 24% قبل موسم إفصاح أرباح الربع الثاني، وذلك بسبب مراجعة التوقعات بالزيادة لشركات السلع الاستهلاكية غير الضرورية وشركات الاتصالات.

قال محلل BI ناثانيال ويرهوفر: "البناء الضخم في مجال الذكاء الاصطناعي هو الحافز الواضح للنمو القوي في الأرباح الذي نراه في عام 2026." وأضاف أن الزيادة في الربع الثاني تجاوزت حتى معدل النمو في الربع الأول، "مع العلم أن الربع الأول كان بالفعل يسجل أرقاماً قياسية."

توقعات نمو أرباح مؤشر S&P 500 لعام 2026

كان أداء الربع الثاني لافتاً للأنظار بشكل خاص، حيث شكك المحللون سابقاً في إمكانية استمرار الشركات في تلبية توقعات السوق المرتفعة بعد البدايات القوية.

تركزت مفاجآت الأداء الإيجابي بشكل خاص في الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، مثل Amazon وAlphabet.

شهد قطاع خدمات الاتصالات أعلى معدل مراجعة صاعدة، حيث من المتوقع الآن أن تنمو أرباحه هذا العام بنسبة 51%، مقابل 26% كانت متوقعة في بداية الربع الثاني.

ومن بين شركات هذا القطاع، كانت EchoStar Corp. وAlphabet وWarner Bros. Discovery من بين أكثر الشركات التي شهدت مراجعات صاعدة في الأشهر الثلاثة الماضية. واستفادت Alphabet، ذات الوزن الثقيل في مؤشر خدمات الاتصالات، من نمو قوي في إيرادات الإعلانات وقدرتها على تحقيق دخل بفضل الذكاء الاصطناعي، بينما تفوقت EchoStar بشكل خاص بسبب حدث لمرة واحدة.

قال محلل BI راهول جاين إنه حتى بعد استبعاد المساهمات "الاستثنائية الضخمة" غير المتكررة في أرباح مؤشر S&P 500، لا يزال موسم الإفصاح هذا من أقوى المواسم على الإطلاق.

بعد إعلان أرباح الربع الثاني، جاءت توقعات نمو أرباح قطاع السلع الاستهلاكية غير الضرورية في المرتبة الثالثة من حيث حجم الزيادة. وتجاوزت جميع القطاعات الفرعية، باستثناء قطاع السيارات، التوقعات، حيث فاقت أرباح Amazon التوقعات بثلاثة أضعاف. ومن المتوقع الآن أن ينمو ربح هذا القطاع لهذا العام بنسبة 32%، بعد أن كانت التوقعات تبلغ حوالي 12% فقط.

وقالت محللة BI ويندي سونغ: "بفضل إنفاق المستهلكين الصحي، تجاوزت كل من تارجت، وول مارت، TJX، Ross Stores، وEstée Lauder، توقعات الأرباح للسهم الواحد ورفعت توجيهات أرباحها."

تكنولوجيا

استمر قطاع التكنولوجيا في الاستفادة من زيادة الإنفاق الرأسمالي نتيجة السعي لتعزيز قدراته في الذكاء الاصطناعي، رغم ظهور بعض الرياح المعاكسة.

قال ويرهوفر: "تظل شركات الذكاء الاصطناعي المحرك الرئيسي لأرباح مؤشر S&P 500." وأضاف أنه رغم أن هذه المجموعة قد تكون قد بلغت الذروة في هذا الربع، وتباطؤ توسع الهوامش رفع عتبة تحقيق الدخل، إلا أن الأساسيات القوية لا تزال قائمة.

أصبحت زيادة التكاليف عاملاً معوقاً. فقد أصابت توقعات Apple بخيبة أمل في ظل ارتفاع أسعار الذاكرة وقيود التوريد التي زادت من أوقات الانتظار للمنتجات؛ بينما حذرت Nvidia من أن هوامش الربح ستتقلص مع القفزات في تكلفة الذاكرة. Nvidia وApple وMicrosoft هي الأسهم الأعلى وزناً في هذا المؤشر.

الطاقة

ارتفعت أرباح شركات الطاقة بفضل الطلب المتزايد على توفير طاقة كهربائية موثوقة، بالإضافة إلى أن الاضطرابات الناتجة عن النزاعات في الشرق الأوسط جاءت أقل من المتوقع.

تمت مراجعة توقعات أرباح ExxonMobil وChevron بالزيادة. أعلنت Chevron عن أرباح قياسية، بينما أدت زيادة أسعار النفط الخام نتيجة الحرب في إيران إلى رفع أرباح ExxonMobil بمقدار 3.7 مليار دولار تقريباً.

برزت Baker Hughes بشكل مفاجئ بين شركات معدات وخدمات الطاقة، حيث جاءت تأثيرات الحرب في الشرق الأوسط أقل أيضاً من التوقعات، وكانت الطلبيات أعلى من المعتاد. ومع تضاعف الطلب على معدات وتقنيات الطاقة الصناعية على أساس سنوي إلى مستوى قياسي عند 7.1 مليار دولار، قامت الشركة برفع توقعاتها السنوية.

المالية

من المتوقع أن تستمر المحفزات حتى الربع الثالث، لذلك تم رفع تقديرات أرباح شركات القطاع المالي قليلاً للربع الثاني.

قال محلل Keefe Bruyette & Woods شرينك غاندي: "أسواق رأس المال القوية، والنمو المستمر في الإقراض، ووضع الائتمان الصحي، جميعها تدعم نتائج أداء الربع الثاني لعام 2026."

ووفق بيانات BI المجمعة، من المتوقع أن تنمو إيرادات التداول في الدخل الثابت والأسهم والعملات الأجنبية والسلع الأساسية، بالإضافة إلى رسوم التداول، في الربع الثالث. وقال محلل BI نيل سابيس إن تداول الائتمان تلقى الدعم من نشاط قوي في تداول السندات والمنتجات المورقة، ومن المتوقع أن تزداد رسوم الاستشارات بسبب صفقات أكبر حجماً.

وقال سابيس إن إيرادات تداول الأسهم قد تتباطأ مقارنة بـ"الربع الثاني القوي"، لكن هذا التراجع الطفيف يعكس موسمية طبيعية، وليس تباطؤًا في النشاط التجاري بشكل عام.

وأشار محلل BI إريك بيدر إلى أن نمو أرباح البنوك المتوسطة الحجم العام المقبل من المتوقع أن يكون أسرع من نمو البنوك الإقليمية الكبرى، مضيفًا أن هذه الشريحة أقل حساسية لضغوط تكاليف الودائع.