تجربة العلاج القلبي الوعائي لشركة Novartis (NVS.US) تسبب صدمة وتؤثر سلباً على Amgen (AMGN.US): انخفاض حاد في سعر السهم هو الأكبر خلال عشر سنوات، وBMO يخفض التصنيف بسرعة

أفاد تطبيق Zhihong Finance APP أنه بسبب إعلان Novartis (NVS.US) مؤخرًا عن انتكاسة في المرحلة المتأخرة من التجارب السريرية لعلاج أمراض القلب الذي تطوره بشكل مشترك مع Ionis Pharmaceuticals (IONS.US)، تراجعت أسهم Amgen (AMGN.US) بأكثر من 10% يوم الثلاثاء، وهو أكبر انخفاض يومي منذ عام 2016.

في الوقت نفسه، خفضت BMO Capital Markets تصنيف عملاق الأدوية هذا من "تفوق الأداء على السوق" إلى "محايد مع أداء السوق"، ويعود ذلك إلى فشل التجربة السريرية للمرحلة الثالثة لعقار pelacarsen المرشح في تحقيق الأهداف المتوقعة. هذا الدواء هو حقنة تهدف إلى تقليل مستويات إنتاج بروتين دهني (a) — أي Lp(a) — والذي يُعد أحد عوامل الخطر الهامة لأمراض القلب والأوعية الدموية.

أشار المحلل براين سكورني من Baird إلى أن هذا الفشل يمثل خبرًا سلبيًا لعقار olpasiran، وهو مثبط آخر لـ Lp(a) تابع لشركة Amgen. ويتم تطوير هذا العقار بالتعاون بين Amgen وArrowhead Pharmaceuticals (ARWR.US) وRoyalty Pharma (RPRX.US)، والتصميم البحثي للدراسة مشابه للتجربة السابقة. وأكد سكورني في تقريره أنه يُبقي على تصنيف "تفوق الأداء على السوق" لـ Amgen، لكنه اعترف: "على الرغم من وجود فروق جوهرية بين المشروعين قد تساعد Amgen على تحقيق النجاح في النهاية، إلا أننا نرى أن احتمال ظهور نتائج سلبية مماثلة أكبر."

أما المحلل إيفان ديفيد سيغيرمان من BMO فقد أوضح في تقريره الخافض للتصنيف أن سعر سهم Amgen الحالي يحمل علاوة سعرية مقارنة بعدة شركات أدوية كبيرة أخرى ذات نمو سريع. وعلى الرغم من قدرة الشركة القوية على التنفيذ التجاري، فإن الضغوط الناجمة عن فقدان منتجاتها الأساسية لحقوق الاحتكار في السوق لا يُمكن تجاهلها. كتب سيغيرمان: "لا نتوقع تراجعًا حادًا في الإيرادات، لكن ضغوط التسعير وتعاظم المنافسة وانتهاء حقوق البراءات كلها عوامل تجعل من الصعب التنبؤ بآفاق النمو الأساسية لـ Amgen على المدى المتوسط والطويل." وأبقى على السعر المستهدف لسهم Amgen عند 450 دولاراً.

وبخصوص علاج فقدان الوزن قيد التطوير MariTide من Amgen، أضاف سيغيرمان أنه رغم أن العقار قد يوفر خيار علاج مميز بتكرار جرعات أقل، إلا أن بيانات المرحلة الثانية أثارت مخاوف في السوق — إذ أن نظام الجرعة الشهرية يضع تساؤلات حول قدرته على التنافس مع أدوية السمنة الناضجة المتوفرة حالياً.

واختتم سيغيرمان قائلاً: "مع استمرار رفع توقعات السوق، نرى أن أي ارتفاع إضافي في سعر سهم Amgen يجب أن يستند إما إلى أداء تجاري يفوق التوقعات بشكل مستمر أو إلى إزالة جوهرية للمخاطر ضمن أصول خط الإنتاج. خلال الأشهر الاثني عشر المقبلة، سيتجه توازن المخاطر والعوائد لدى الشركة نحو مزيد من الاعتدال."