تتوقع S&P أن تستأنف SK Hynix عمليات إعادة شراء الأسهم في الربع الرابع بقيمة تصل إلى 40 تريليون وون كوري، مع توزيع أرباح سخية، مما يوفر محفزًا جديدًا لانتعاش سوق Value-up في كوريا الجنوبية.

في 8 سبتمبر، أظهر أحدث توقع من S&P Global Market Intelligence أنه بدعم من الزخم القوي في سوق شرائح تخزين الذكاء الاصطناعي، من المتوقع أن تعلن SK Hynix عن خطة جديدة لإعادة شراء الأسهم في الربع الرابع من هذا العام، بحجم يُقدّر ما بين 20 تريليون وون إلى 40 تريليون وون كوري (أي ما يعادل حوالي 28 مليار دولار أمريكي).

وبعد الانتهاء من إعادة الشراء الضخمة، لا تزال الشركة قادرة على توزيع أرباح سخية، مما يضيف محفزًا قويًا جديدًا لإستراتيجية "رفع قيمة الشركات" التي تدفع بها الحكومة الكورية وإعادة تشكيل سياسة العوائد للمساهمين.

وأشار رئيس توقعات توزيعات الأرباح لأسهم آسيا والمحيط الهادئ لدى S&P، محمد حسن، في مقابلة إلى أن الحد الأدنى لخطة إعادة الشراء الجديدة من SK Hynix يُقدّر بـ 20 تريليون وون كوري، "ومن الممكن أن تصل مجددًا إلى الحد الأعلى البالغ 40 تريليون وون كوري".

بدعم من هذه التوقعات، ارتفعت شهادات الإيداع الأمريكية (ADR) لـ SK Hynix يوم الثلاثاء بأكثر من 6% وأغلقت عند 187.99 دولار أمريكي. كما ارتفع سهم الشركة بـ 5% في سوق الأسهم الكوري الأربعاء بعد الافتتاح.

كما توقع أن تعلن المزيد من الشركات المدرجة في كوريا عن خطط إعادة شراء الأسهم في الربع الرابع. أضاف حسن:

سيزداد عدد الشركات التي تحذو هذا النهج تدريجيًا، لأن ذلك يضع معيارًا جديدًا ومعقولًا لعائد الشركات المدرجة على المستثمرين في السوق.

إعادة شراء الأسهم تصبح اتجاهًا طبيعيًا، وتدفقات النقد تدعم "إعادة شراء مرتفعة + توزيعات أرباح مرتفعة"

تعتقد S&P أن إجراءات عوائد المساهمين من SK Hynix تتجه من كونها "دفعة لمرة واحدة" إلى "آلية منتظمة وطبيعية".

في وقت سابق، نفذت SK Hynix بالفعل خطة لإعادة شراء وإلغاء 40 تريليون وون كوري من الأسهم، وقد التزمت بأن تُستخدم أكثر من 50% من التدفق النقدي الحر (FCF) لمكافأة المساهمين.

الأهم من ذلك، وبفضل الوضع المالي القوي وتدفقات النقد العالية، تمتلك SK Hynix القدرة على مواصلة تنفيذ عمليات إعادة الشراء الضخمة بمليارات الوون الكوري، مع توزيع أرباح "مرتفعة وسخية للغاية" في الوقت نفسه.

ومن أجل تصحيح ظاهرة "الخصم الكوري" المستمرة منذ فترة طويلة في سوق رأس المال الكوري، كانت الحكومة تدعم بقوة خطة "رفع قيمة الشركات" لتشجيع الشركات على تعزيز إدارة القيمة السوقية من خلال إلغاء أسهم الخزينة وزيادة توزيعات الأرباح وغيرها من الإجراءات.

سبق أن استجابت Samsung Electronics لتوجهات الجهات التنظيمية من خلال إلغاء أكثر من 87 مليون سهم خزينة وطرح خطة توزيعات أرباح ضخمة.

وصرح حسن بأن التوزيعات القياسية من Samsung Electronics مع عمليات إعادة الشراء المنظمة من SK Hynix ستضع معيارًا جديدًا لإدارة القيمة السوقية وحوكمة الشركات في سوق رأس المال الكوري، وهو ما يمثل دفعة إيجابية قوية لسوق الأسهم الكورية بأكمله.