المستثمرون الأفراد اليابانيون يزيدون رهاناتهم على انخفاض الين بالرغم من الاتجاه العام، وقد يواجهون خطر تصفية مراكزهم إذا استمر ارتفاع سعر الصرف

(1) على الرغم من أن الين الياباني ارتفع إلى أعلى مستوياته منذ عدة أشهر، لا يزال المستثمرون الأفراد في اليابان يواصلون زيادة صفقات البيع الصافية على الين. ووفقًا لبيانات الجمعية اليابانية لعقود الفروقات المالية وبورصة طوكيو المالية، بلغ صافي صفقات البيع التي يحتفظ بها المستثمرون الأفراد الأسبوع الماضي حوالي 3.61 تريليون ين (23.5 مليار دولار أمريكي)، وهو أعلى من مستوى أغسطس (بينما وصل في يوليو إلى 4.41 تريليون ين، مسجلاً أعلى مستوى منذ عام 2015).(2) يميل المستثمرون الأفراد في اليابان دائمًا إلى التداول بعكس الاتجاه السائد، حيث يبيعون عند ارتفاع الين ويشترون عند ضعفه، وهو ما يُعتبر تباينًا واضحًا مع المستثمرين الأجانب الذين أغلقوا صفقات المراجحة بسبب ارتفاع الين بشكل حاد وصناديق التحوط التي أقامت رهانات على ارتفاع قيمة الين؛ حيث تراهن بعض الصناديق حتى على أن سعر الدولار مقابل الين قد ينخفض إلى ما دون 150 قبل نهاية العام.(3) حذر Masayuki Nakajima، كبير الاستراتيجيين في بنك Mizuho، من أنه إذا استمر ارتفاع الين، فقد يضطر المستثمرون الأفراد إلى إغلاق صفقات الشراء على الدولار، الأمر الذي سيزيد من عمليات البيع الوقفي، ويدفع الين إلى ارتفاع إضافي، مما يؤدي إلى حلقة تلقوية ذاتية التعزيز.