تقترب أسعار النفط من حاجز المئة دولار، وترتفع عائدات السندات السيادية في أوروبا وأمريكا معًا، والأسواق تنتظر قرار البنك المركزي الأوروبي وبيانات التضخم الأمريكية.

⑴ مدفوعة بارتفاع أسعار النفط وتعديلات المراكز قبيل أحداث المخاطر الرئيسية، ارتفعت عائدات السندات الحكومية في منطقة اليورو والولايات المتحدة بشكل متزامن خلال تداولات صباح الثلاثاء الأوروبية، حيث ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بنحو 2.4 نقطة أساس ليصل إلى حوالي 4.81%، وارتفع عائد السندات الألمانية لأجل 10 سنوات بنحو 1.2 نقطة أساس ليصل إلى حوالي 3.39%، وكلاهما ظل قريبًا من أعلى مستوياتهما في السنوات الأخيرة، بينما ارتفع سعر خام برنت بنحو 2.2% ليصل إلى حوالي 99 دولارًا للبرميل.⑵ أشار محللون استراتيجيون بالمؤسسات إلى أنه مع اقتراب أسعار النفط مرة أخرى من مستوى 100 دولار، تواكب أسعار الفائدة في منطقة اليورو هذا الارتفاع، وهناك توقع واسع النطاق بأن يقوم البنك المركزي الأوروبي هذا الأسبوع برفع أسعار الفائدة بحوالي 25 نقطة أساس، مما سيرفع سعر الفائدة على الودائع إلى حوالي 2.50%، إلى جانب إصدار أحدث توقعاته الفصلية حول نمو الاقتصاد والتضخم.⑶ يرى كبار المحللين الاستراتيجيين بالمؤسسات أن البنك المركزي الأوروبي قد رفع أسعار الفائدة بالفعل في يونيو، وأن رفع الفائدة مجددًا هذا الأسبوع سيعزز من موقفه السياسي الحذر والقائم على البيانات، وإذا تصاعدت مخاطر التضخم، فلا يستبعد رفع الفائدة لاحقًا لتتجاوز سعر الفائدة على الودائع 2.50%، خاصة مع استمرار النمو الاقتصادي فوق التوقعات.⑷ نظرًا للمرونة التي تظهرها اقتصادات منطقة اليورو، تتوقع المؤسسات أن يقوم البنك المركزي الأوروبي برفع توقعاته للنمو الاقتصادي بشكل طفيف لعامي 2026 و2027، ويركز السوق في الوقت الحالي على كيفية رد فعل الرئيسة لاجارد على ارتفاع أسعار الطاقة الأخير وتوقعات المزيد من رفع أسعار الفائدة، مع تسعير السوق حاليًا أن يبلغ ذروة سعر الفائدة على الودائع حوالي 3% في منتصف عام 2027، في حين تعتقد بعض المؤسسات بعدم قيام البنك المركزي الأوروبي بمزيد من الزيادات بعد اجتماع سبتمبر.⑸ سيصدر قرار البنك المركزي الأوروبي هذا الخميس، تليه بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي يوم الجمعة، وسيقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي لاحقًا بالإعلان عن قرار سعر الفائدة في 16 سبتمبر، حيث تبلغ احتمالية رفع الفائدة في التسعير السوقي الحالي حوالي 59%، فيما سيستمر التنافس بين مسارات السياسات النقدية للبنكين المركزيين في قيادة اتجاه سوق السندات العالمية على المدى القصير.