قبل قرار رفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، يقبل المقترضون في منطقة آسيا والمحيط الهادئ على إصدار سندات بالدولار الأمريكي لتحصين الأسعار قبل رفع الفائدة المتوقع.

لاحظت منصة Zhihong Finance APP أنه يوم الثلاثاء، اندفع المقترضون من جميع أنحاء منطقة آسيا والمحيط الهادئ بشكل كبير إلى سوق السندات الدولارية، مما أدى إلى واحدة من أكثر موجات الإصدارات ازدحامًا في المنطقة هذا العام. وبالنظر إلى احتمال ارتفاع أسعار الفائدة بشكل أكبر، تستعد الشركات العالمية بأقصى جهد لجذب أموال المستثمرين.

كشف مطلعون أن أكثر من 10 جهات إصدار في المنطقة تصطف للاستعداد للصفقات، بما في ذلك أكبر بنك في اليابان، مجموعة Mitsubishi UFJ Financial Group، التي تسعى لبيع ديون بقيمة 3.5 مليار دولار أمريكي.

يسعى أيضاً نظراء يابانيون مثل مجموعة Mizuho Financial Group، وبنك Commonwealth الأسترالي، وبنك Malayan، إلى جمع التمويل، فيما قامت شركة تصنيع الأجهزة الطبية Olympus بتعيين بنوك للتحضير لاحتمال إصدار سندات.

تسلط موجة الإصدارات هذه الضوء على سعي جهات الإصدار لاستغلال مزيج نادر من تقلص فروق العائدات الائتمانية، وقوة الطلب من المستثمرين، وهدوء السوق النسبي، وذلك في الوقت الذي يقيم فيه المستثمرون إمكانية رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا الشهر. ستصدر أحدث بيانات التضخم الأمريكية هذا الجمعة، وقد أشار مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي إلى أن هذه البيانات ستكون حاسمة في تحديد ما إذا كان سيتم رفع أسعار الفائدة.

قالت Zerlina Zeng، رئيسة استراتيجية آسيا في CreditSights ومقرها سنغافورة: "بسبب احتمال بقاء أسعار الفائدة الأمريكية مرتفعة لفترة أطول، قد تُسرِّع جهات الإصدار جهودها في جمع التمويلات". "فروق العائدات الائتمانية لا تزال تنكمش، والمزاج في السوق قوي جداً."

ومن المتوقع أن تتسارع هذه الموجة من التمويل بشكل أكبر. ويتوقع المتعاملون أنه، مع دفع الاستثمارات في الذكاء الاصطناعي (AI) لمبيعات السندات، سيصل حجم الإصدارات في سوق الدرجة الاستثمارية في الولايات المتحدة هذا الأسبوع وحده إلى نحو 70 مليار دولار أمريكي. في الوقت الحالي، تقترب الفروق الائتمانية من أدنى مستوياتها منذ عقود، لكن مع تحضير المستثمرين لموجة الإصدارات بعد الصيف، بدأت هذه الفروق في الاتساع خلال الأسابيع الأخيرة.

بالنسبة للمستثمرين، ما زال بإمكانهم تثبيت معدل عائد إجمالي على سندات الشركات الدولارية ذات التصنيف العالي بمتوسط حوالي 5.5%. بالنسبة لبعض المستثمرين، يكفي هذا لتعويض المخاطر الناجمة عن التضخم العنيد واحتمال تآكل أرباح الشركات القوية بسبب الصراعات في الشرق الأوسط.

وفقًا لبيانات أبحاث القطاع، يتجه كبار مزودي الخدمات السحابية في الولايات المتحدة مثل Alphabet بشكل متزايد نحو سوق السندات العالمي لتوفير التمويل لنفقات رأسمالية قد تصل إلى 6 تريليون دولار أمريكي بحلول عام 2030.

قالت Xixi Sun، رئيسة الاكتتاب في السندات لمنطقة الصين الكبرى في Citi: "تستفيد الشركات بنشاط من سوق السندات لجمع الأموال لبناء مراكز البيانات، والبنية التحتية، والقدرة الحوسبية. هذا الطلب دفع إصدارات سندات الشركات العالمية إلى مستويات قياسية. نشهد هذا المشهد في الولايات المتحدة وأوروبا وفي جميع أنحاء آسيا."