حققت GMGN AI إيرادات بلغت 2.11 مليون دولار خلال فترة 24 ساعة واحدة، مما وضعها في المرتبة الثالثة بين جميع بروتوكولات العملات المشفرة التي تتبعها DefiLlama، خلف Tether وCircle فقط، ومتقدمة على Robinhood Chain التي جمعت 1.91 مليون دولار. لكن السؤال الأهم ليس حجم الإيرادات، بل لماذا يدفع هذا العدد الكبير من المتداولين الأفراد مقابل نسخ محافظ يعتقدون أنها تمتلك معلومات لا يعرفها السوق.
تعمل GMGN بشكل أساسي على شبكة Solana وحققت رسوماً بقيمة 45.5 مليون دولار خلال الثلاثين يوماً الماضية، مع احتساب 37.26 مليون دولار منها كعائد للبروتوكول. إذا تم احتساب هذه الوتيرة سنوياً، فسوف تصل الرسوم إلى حوالي 204 ملايين دولار والإيرادات إلى 163 مليون دولار تقريباً. وقد عالجت المنصة حجم تداول بلغ 4.7 مليار دولار في نفس الإطار الزمني، مع فرض رسوم بنسبة 1% على كل معاملة.
يتقبل المتداولون الأفراد الذين يستخدمون أدوات التداول بالنسخ بشكل روتيني الانزلاق السعري، أي الفرق بين السعر المتوقع للصفقة وسعر تنفيذها الفعلي، لأنهم يرونه تكلفة بسيطة مقابل إمكان احتذاء أثر متداول يمتلك معلومات أفضل.
إذا بدا أن محفظة حوت تجمع رموزاً قبل إعلان كبير، فقد يشعر البعض أن عقوبة تنفيذ بنسبة 5% أو 10% لا تهم مقابل حركة سعرية محتملة بنسبة 300% أو 500%.
تتسبب مراقبة المحافظ في مخاطر خاصة بها بدلاً من القضاء عليها. فعندما يشير المتتبع إلى تحرك الحوت، تكون الصفقة قد أُبرمت بالفعل، مما يعني أن التابعين عادة ما يدخلون بسعر أسوأ مما فعله الحوت.
كما يرث النسّاخ نقطة دخول الحوت دون معرفة خطة خروجه أو توقيته. بعض صفقات الحيتان ليست سوى جزء من مركز تحوّط أكبر، أي أن الصفقة الظاهرة على السلسلة لا تعكس بالضرورة حجم المخاطرة الفعلي. وبما أن الحيتان تعلم أنها تخضع للمراقبة، يلجأ بعضهم عمداً إلى استخدام محافظ وهمية لصناعة زخم مزيف قبل الخروج من أماكن أخرى.
(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});وبما أن التداول بالنسخ لا يمكنه القضاء على الانزلاق السعري أو مخاطر التوقيت أو حتى خطر انهيار الرمز بالكامل، فإن ما يشتريه المستخدمون فعلياً هو عامل الراحة. تنفيذ تلقائي بدلاً من مراقبة الرسوم البيانية يدوياً، استراتيجية جاهزة بدلاً من إنشاء واحدة من الصفر، والتقليل من إجهاد اتخاذ القرار عندما لا يحتاج المستخدم نفسه لاتخاذ القرار النهائي.
مع وصول تبني العملات المشفرة عالمياً إلى تقديرات تبلغ 861 مليون مستخدم في عام 2025، وتخديم منصات التداول بالنسخ مجتمعة لما يقدره القطاع بـ10 إلى 20 مليون مستخدم نشط، يعكس نمو إيرادات GMGN تحولاً أوسع في كيفية مشاركة المتداولين الأفراد في أسواق الرموز المشفرة سريعة الحركة، حتى عندما لا تضمن الميكانيكيات الأساسية تحقيق الأفضلية المرجوة.
