استراتيجي Deutsche Bank: هناك "انفصال جذري" — المتداولون يخطئون في تقدير قوة رفع أسعار الفائدة من قبل البنوك المركزية الأمريكية والأوروبية

يعتقد هنري ألين، استراتيجي في Deutsche Bank، أنه من خلال تحليل الضغوط الصعودية التي تواجهها الأسعار، فإن المستثمرين يستهينون بحجم الزيادات في أسعار الفائدة اللازمة للحد من التضخم. وأشار إلى أنه من جهة هناك توقعات محدودة لزيادات أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي، ومن جهة أخرى هناك ضغوط تضخمية متزايدة، لكن يبدو أن هذا "الانفصال الجذري" لا يمكن أن يستمر. أظهرت البيانات التي نشرتها جمعية إدارة التوريد الأمريكية (ISM) يوم الخميس الماضي أن ارتفاع أسعار المواد الخام في قطاع الخدمات في أغسطس وصل إلى المستويات التي أعقبت تفشي جائحة كوفيد-19، حينها بلغ مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في الولايات المتحدة 5%. وكتب ألين في تقرير بحثي صدر يوم الاثنين: "إما أن ينخفض التضخم، أو ستظل ضغوط أسعار الفائدة قائمة". استمرار الصراع في الشرق الأوسط يواصل دفع أسعار النفط والغاز للارتفاع، فيما تتسبب سلاسل التوريد المتعثرة والطقس المتطرف أيضاً في ارتفاع أسعار المواد الغذائية والمعادن. وعلى الرغم من أن رئيس الاحتياطي الفيدرالي، وولش، حذر الشهر الماضي من أن التضخم لم يشهد تباطؤاً جوهرياً، فإن سوق المبادلات لا تزال تتوقع أن ينفذ البنك المركزي الأمريكي زيادتين فقط في أسعار الفائدة بحلول نهاية يوليو 2027.