ارتفعت أسعار الذهب، وتقلبات السوق في تداولات الين الياباني أثرت سلباً على الدولار الأمريكي

　　

خلال الجلسة الأمريكية يوم الأربعاء (2 سبتمبر)، ارتفاعًا قويًا بشكل ملحوظ، مستعيدًا جميع خسائره السابقة؛ كما شهد الين الياباني فجأة قوة ملحوظة، ما أدى إلى تعرض الدولار الأمريكي لموجة بيع عامة، إلى جانب تراجع عائدات سندات الخزانة الأمريكية، وهو ما وفر لهذا المعدن النفيس

　　

تراجع بشكل حاد خلال الجلسة الأمريكية، وذلك بعد أن اقترب هذا الزوج من مستوى 160 في وقت سابق، مما دفع الأسواق للتكهن بتدخل السلطات اليابانية مجددًا في سوق الصرف الأجنبي. وقد امتدت قوة الين لتشمل جميع أزواج العملات المرتبطة بالين، حيث شهد اليورو مقابل الين، ، والدولار الأسترالي

سجلت بيانات سوق العمل الأمريكي نتائج دون المتوقع، مما شكل أيضًا ضغطًا إضافيًا على الدولار. وأظهر تقرير التوظيف الخاص بـ ADP أن القطاع الخاص الأمريكي أضاف 38 ألف وظيفة في أغسطس، أقل من توقعات السوق التي بلغت 47 ألف وظيفة، في حين كانت القيمة السابقة 46 ألف وظيفة مضافة.

　　

على الرغم من التعافي قصير الأمد لسعر الذهب، إلا أن البيئة العامة للذهب لا تزال مليئة بالتحديات. فبعد عدة أسابيع من الهدوء النسبي، اشتعلت التوترات مجددًا في الشرق الأوسط، وارتفعت أسعار النفط، وعادت مخاوف التضخم إلى الواجهة، وتعرضت السندات العالمية للضغوط البيعية. وقد وصل العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 4.81%، وهو أعلى مستوى منذ أكتوبر 2023، قبل أن يتراجع حاليًا إلى حوالي 4.79%. ارتفاع العائدات يزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب، الذي لا يدر عائدًا، ما يضغط على سعر الذهب.

قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز يوم الأربعاء: "إن ارتفاع العائدات ينجم عن قوة الأسس الاقتصادية وتوقعات اقتصادية جيدة، وليس نتيجة توقعات التضخم." وأشار في الوقت نفسه إلى وجود ارتباط معين بين اتجاه عوائد السندات والتوترات في الشرق الأوسط.

أما على صعيد السياسة النقدية، فقد زادت الأسواق من رهاناتها على أن الاحتياطي الفيدرالي قد يبدأ دورة رفع الفائدة في سبتمبر. الأسبوع الماضي، عززت التصريحات المتشددة نوعًا ما لرئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وولش في ندوة جاكسون هول السنوية للبنوك المركزية العالمية من توقعات رفع الفائدة. وأظهرت أداة CME FedWatch أن احتمال رفع الفائدة في اجتماع السياسة يومي 15 و16 سبتمبر ارتفع بالفعل إلى حوالي 64%، فيما كان هذا الاحتمال قبل أسبوع فقط 36%.

في هذا السياق، إذا استمر اتجاه بيع الدولار، فقد يواصل الذهب مكاسبه التصحيحية على المدى القصير. ولكن مع التوقعات المتشددة للاحتياطي الفيدرالي، وارتفاع عائدات سندات الخزانة الأمريكية، إلى جانب مخاطر التضخم الناجمة عن التوترات في الشرق الأوسط، سيظل هناك حد أمام استمرار ارتفاع سعر الذهب. ويركز المتداولون الآن على تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي يوم الجمعة، والذي من شأنه أن يغير رؤية السوق تجاه مسار الفائدة الفيدرالية، ويدفع بالدولار، وعائدات السندات الأمريكية، وسعر الذهب نحو جولة تداول جديدة.

　　

يحافِظ الذهب الفوري حاليًا بصعوبة على دعمه عند المتوسط المتحرك البسيط لـ 100 يوم قرب 4361 دولار، مُشَكِّلًا حماية هشة للاتجاه الهبوطي، إلا أن السعر لا يزال تحت مستوى الخط الأوسط لبولينجر باند (حوالي 4450 دولار).

　　

يدور مؤشر القوة النسبية RSI للذهب على الإطار اليومي بالقرب من الخط الفاصل 50 نقطة، فيما يحافظ الرسم البياني للماكد MACD على بقائه في المنطقة السلبية؛ وتشير المؤشرات معًا إلى ضعف الزخم الشرائي، ليستقر السعر حاليًا في نطاق تذبذب يميل للحيادية.

بالنظر إلى الأعلى، فإن أول مقاومة تقع عند متوسط بولينجر باند لـ 20 فترة قريب من 4450 دولار؛ وإذا استعاد المشترون السيطرة على السوق، فإن المقاومة التالية المهمة تكون عند الحد العلوي لبولينجر باند عند 4685 دولار.

أما من جهة الهبوط، فإن المتوسط المتحرك لـ 100 يوم عند 4361 دولار يشكل دعمًا فوريًا؛ يليه الحد السفلي لبولينجر باند عند 4215 دولار. وإذا تصاعدت ضغوط البيع أكثر، وانخفض سعر الذهب بشكل كبير، فسيكون المستوى المهم التالي للدعم عند عتبة 4000 دولار.

المحرر: قوه جيان