اختراق كبير للقاح السرطان بتقنية mRNA من Moderna (MRNA.US) يشعل مشاعر السوق! قد يكون إعادة تقييم قطاع التكنولوجيا الحيوية قد بدأت للتو

أفادت أخبار اقتصاد سمارت بأن قطاع التكنولوجيا الحيوية يتأثر بشكل كبير بالأحداث السريرية – فنجاح أو فشل تجربة سريرية من المرحلة الثالثة لا يمكنه دفع أسعار أسهم الشركات المشاركة فيها للتقلب الحاد فحسب، بل قد يؤثر أيضًا على فئة كاملة من تقنيات العلاج التي تمثلها. عندما تجتاز تقنية علاجية جديدة تجارب سريرية محورية، ينخفض أيضًا مستوى المخاطر التي يُنظر إليها في السوق لباقي المشاريع التي تتبع نهجًا مشابهًا في خط البحث والتطوير بأكمله.

تُعد العلاجات السرطانية المعتمدة على mRNA واحدة من أكثر الاتجاهات التي تحظى بمتابعة وثيقة في مجال أبحاث الأورام حاليًا. بخلاف النهج التقليدي للعلاج، تهدف العلاجات الفردية للمولدات الجديدة للمستضدات إلى تدريب جهاز المناعة لدى المريض للتعرف على الأورام الخاصة بكل مريض ومهاجمتها. عند نجاح هذا المجال في استكمال المراحل السريرية المتأخرة، فإن تأثيره سيمتد إلى ما هو أبعد من الشركات المشاركة في التجارب بل سيشمل مجالات تعديل الجينات، الجينوميات ومنصات اكتشاف الأدوية المدعومة بالذكاء الاصطناعي، حيث أن هذه المجالات كلها تتشارك في منطق البحث والتطوير الأوسع الذي يهدف إلى الشفاء.

يوم الأربعاء الماضي، أعلنت Moderna (MRNA.US) وMerck (MRK.US) أن العلاج الفردي القائم على mRNA وهو intismeran autogene عند استخدامه مع Keytruda، حقق نقطة النهاية الرئيسية في المرحلة الثالثة من التجربة السريرية INTerpath-001 لمرضى الميلانوما. دفعت هذه الأنباء أسهم Moderna للارتفاع بنسبة تقارب 177%، وMerck لأكثر من 12%. كما ارتفع SPDR S&P Biotech ETF (XBI.US) بنسبة تقارب 6% ليصل إلى أعلى مستوياته منذ فبراير 2021.

نجاح هذه التجربة حفّز أيضًا ارتفاعًا عامًا في شركات مجالات تعديل الجينات واكتشاف الأدوية بالذكاء الاصطناعي، حيث ارتفعت أسهم Prime Medicine (PRME.US)، Intellia (NTLA.US)، CRISPR Therapeutics (CRSP.US)، Editas Medicine (EDIT.US) وBeam Therapeutics (BEAM.US) مع اتجاه القطاع ككل للصعود؛ وارتفع iShares Genomics Immunology and Healthcare ETF (IDNA.US) بنسبة 13.53% في يوم واحد، مع حجم تداول بلغ 2.8 ضعف المتوسط.

وفقًا للجنة البحث والاستثمار في Bank of America، فإن معدل عائد قطاع التكنولوجيا الحيوية منذ يونيو كان حوالي 10% أو أعلى. وتعتبر اللجنة قطاع التكنولوجيا الحيوية أيضًا كأحد خيارات الاستثمار المتنوعة لتجنب التركز في أسهم التكنولوجيا، إلى جانب شركات التأمين والبنوك الإقليمية.

الاستثمارات الجديرة بالاهتمام

وبالنظر إلى هذا الموضوع، فإن أكثر أدوات الاستثمار في الأسواق العامة ارتباطًا مباشرًا هو ETF المتخصص في مجال التكنولوجيا الحيوية. يوفر كل من SPDR S&P Biotech ETF وiShares Biotechnology Index ETF (IBB.US) تغطية واسعة للقطاع. بينما يركز iShares Genomics Immunology and Healthcare ETF بشكل أكبر على مجالات الجينوميات والطب الدقيق، ويغطي Invesco Biotechnology & Genome ETF (PBE.US) شركات قطاع التكنولوجيا الحيوية والجينوم.

تحت تأثير الحوافز الأخيرة، إلى جانب Moderna وMerck كمشاركين مباشرين، ارتفعت أيضًا أسهم شركات تعديل الجينات والأمراض النادرة مثل Prime Medicine وIntellia وCRISPR Therapeutics وEditas Medicine وBeam Therapeutics مع تحسن مزاج القطاع. كما شهدت الشركات المعتمدة على الذكاء الاصطناعي في اكتشاف الأدوية مثل Absci (ABSI.US) وRecursion Pharmaceuticals (RXRX.US) نشاطًا ملحوظًا، ولفتت Twist Bioscience (TWST.US) انتباه المستثمرين كذلك.

رأي المحللين

بعد إعلان نتائج تجربة الميلانوما السريرية، شهدت معنويات المحللين اتجاه ETFs قطاع التكنولوجيا الحيوية تغيرًا ملحوظًا. تتمحور أسباب التفاؤل حول التقييم، الزخم الفني وإمكانيات الاستحواذ. في الوقت نفسه، يشير المحللون إلى أن المخاطر الرئيسية تشمل البيئة الاقتصادية الكلية، إضافة إلى تقلبات الشركات الصغيرة والشركات في المراحل السريرية بطبيعتها.

عوامل الصعود المحتملة الجديرة بالاهتمام

قد يتقلص فارق التقييم – تقدر Financial Serenity أنه إذا اقترب مضاعف تقييم الأرباح المستقبلية لـ IDNA من XBI، فقد يرتفع سعر سهم IDNA نظريًا بنسبة تقارب 29.5% بفضل إعادة تقييم التقييم بشكل لمرة واحدة. ويستند هذا التقدير إلى الفارق بين سعر الربحية المستقبلي: حيث يبلغ لـ IDNA 14.90 مرة، ولـ XBI 19.29 مرة.

النشاط القوي في خط الاستحواذ – مع انخفاض مخاطر التحول في القطاع ككل، يعتقد السوق أن ذلك يمكن أن يكون دافعًا لمزيد من نشاط الاستحواذ. وتشمل الشركات التي اعتُبرت أهدافًا استحواذية محتملة Revolution Medicines (RVMD.US)، IDEAYA Biosciences (IDYA.US)، Arcus Biosciences (RCUS.US) وIovance Biotherapeutics (IOVA.US).

تزامن الإشارات الفنية والأساسية – يشير المحلل Mike Zaccardi إلى أن الزخم الفني الصاعد لـ XBI يعزز، بما في ذلك ارتفاع المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم وقوة مؤشر القوة النسبية (RSI)، كما أن التقييم عند مستوى يراه معقولًا، الأمر الذي يكوّن تلاقيًا بين الجانبين.

عوامل الهبوط المحتملة الجديرة بالاهتمام

لا تزال مخاطر الصدمات الاقتصادية الكلية قائمة – يشير Mike Zaccardi أيضًا إلى أن ارتفاع تكاليف التمويل ومخاطر حصول اضطرابات أوسع في الاقتصاد الكلي قد تؤثر سلبًا على حجم صفقات الاستحواذ وإنفاق البحث والتطوير في القطاع بأكمله.

تقلبات الهيكلية لأسهم الشركات الصغيرة – يحمل XBI قيمة بيتا عالية وخصائص مخاطر الشركات الصغيرة، مما يجعله عرضة لتراجع كبير خاصة في فترات ضغوط السوق العامة.