اشترت MicroStrategy ما قيمته 3.28 مليار دولار أمريكي في أغسطس، وليس Bitcoin

جمعت MicroStrategy مبلغ 3.28 مليار دولار في أغسطس من خلال بيع أسهمها الخاصة، ولم تنفق أيًا من هذا المال على Bitcoin (BTC). اشترت الشركة الدولارات بدلاً من ذلك، وتستعد لإنهاء الشهر مع المزيد من النقد، وعدد أقل من العملات، وفاتورة أرباح أعلى.ما الذي فعلته MicroStrategy بالمال بدلاً من شراء Bitcoin أظهرت أربعة تقارير أسبوعية أن MicroStrategy باعت حتى الآن 31.3 مليون سهم خلال أغسطس. لم يتحول أي دولار منها إلى Bitcoin. تم تقسيم النقد إلى مجموعتين: ارتفع احتياطي الدولار الأمريكي من 4.0 مليار دولار إلى 5.10 مليار دولار. بينما يحتفظ صندوق جديد تمامًا يُسمى USD Cash بمبلغ إضافي قدره 1.59 مليار دولار. هذا يعني أن هناك 6.69 مليار دولار محتفظ بها على شكل دولارات. وظيفة الاحتياطي هي تغطية الأرباح وفوائد الدين فقط. بينما USD Cash أكثر مرونة بكثير. ووفقًا لأحدث تقرير استراتيجي، هو "مجموعة سيولة بالدولار الأمريكي قد تحتفظ بها الشركة لاستخدامها في المستقبل، في أغراض شركة الخزينة العامة لـ Bitcoin، والتي قد تشمل الاستحواذ على Bitcoin". إذًا خيار الشراء ممول ومدون بالفعل، لكن الشركة ببساطة لم تستخدمه.بدأ البيع في يونيو ولم يتوقف أطلقت MicroStrategy آخر عملية شراء لـ Bitcoin في 22 يونيو، حيث اشترت 520 عملة بسعر 67,068 دولار لكل منها. ومنذ ذلك اليوم باعت 6,916 عملة ولم تشتر أيًا منها. وقع عمليتا بيع من هذه الصفقات في أغسطس، حيث تم تحويل 3,328 BTC بقيمة قريبة من 64,000 دولار لكل منها. الآن تحقق من التوقيت. يتم تداول Bitcoin حاليًا بالقرب من 78,457 دولار بعد ارتفاع بنسبة 22% خلال سبعة أيام، وفقًا لبيانات BeInCrypto. متوسط تكلفة الاستراتيجية هو 75,385 دولار لكل عملة.أداء سعر Bitcoin. المصدر: BeInCryptoباعت الشركة بسعر منخفض، ثم لم تستفد من الارتفاع. وتوقفها عن الشراء مستمر منذ تسعة أسابيع حتى الآن.زيادة بيتكوين في 2025 أصبحت فاتورة وهذه هي النقطة التي تشرح بقية القصة. باعت Strategy سهم STRC الممتاز في يوليو 2025 وجمعت 2.47 مليار دولار. وكان من بين الاستخدامات المعلنة للعائدات شراء Bitcoin. كان STRC يدفع 9% سنويًا عند الإطلاق، والآن يدفع 12%. كما يتم تداول الأسهم بأقل من قيمتها الاسمية البالغة 100 دولار.أرباح MicroStrategy STRC. المصدر: Strategyلذا تقوم Strategy بإعادة شرائها بسعر مخفض. وقد أنفقت 458.4 مليون دولار على شراء 4.88 مليون سهم STRC في أغسطس، جرى تمويلها جزئيًا من بيع Bitcoin. كل سهم يتم إنهاؤه يقلل من التزام دفع أرباح في المستقبل. رسم Saylor هذه النقاط الحرجة في نموذج مخاطر الائتمان لـ Bitcoin الذي نشر هذا الشهر. لا تزال زيادة السيولة متاحة بسهولة، إذ لدى برامج البيع المسبق لـ Strategy قدرة غير مستخدمة بقيمة 44.9 مليار دولار عبر خمسة أوراق مالية.يسأل شهر سبتمبر سؤالًا أبسط: مع عودة Bitcoin فوق التكلفة الأساسية له، هل ستنفق Strategy أخيرًا جزءًا من تلك الـ6.69 مليار دولار على العملات؟اقرأ المقال في BeInCrypto