تخطط Nvidia لاستثمار 3 مليارات دولار في شركة SB Energy التابعة لـ SoftBank، وتراهن على مشروع مركز البيانات OpenAI في ولاية أوهايو

تقوم Nvidia بدمج مواردها المالية بعمق في سلسلة بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وهذه المرة الهدف هو SB Energy التابعة لمجموعة SoftBank.

في 15 أغسطس، ووفقًا لتقرير صادر عن The Information، تجري Nvidia محادثات مع SB Energy وتنوي الاستثمار بمبلغ يصل إلى 3 مليارات دولار. SB Energy هي شركة فرعية مملوكة لمجموعة SoftBank وتقود حاليًا مشروع مركز بيانات ضخم في أوهايو لصالح OpenAI. لم تعلق أي من Nvidia أو SB Energy على الموضوع.

تُعد هذه الصفقة جزءًا من إطار تفاوض أكبر. ووفقًا لمصادر مطلعة، تجري Nvidia مفاوضات مع OpenAI وSB Energy لتوفير دعم ائتماني يصل إلى حوالي 100 مليار دولار لمجمع مراكز البيانات في أوهايو، ويُدمج استثمار الأسهم البالغ 3 مليارات دولار في هذا الإطار.

خطة من خطوتين: نصف الاستثمار عند توقيع العقد، والنصف الآخر عند الطرح العام الأولي

وفقًا لمصادر نقلتها The Information، تعتزم Nvidia استثمار 1.5 مليار دولار عند توقيع اتفاقية مشروع أوهايو، و1.5 مليار دولار إضافية عند الطرح العام الأولي (IPO) لشركة SB Energy.

من المتوقع أن تبدأ SB Energy الطرح العام الأولي الشهر المقبل على أقرب تقدير، بهدف جمع مالا يقل عن 5 مليارات دولار. وإذا ضخت Nvidia استثمارها البالغ 1.5 مليار دولار حينها، فستكون واحدة من أكبر المستثمرين في هذا الطرح.

مع ذلك، أشارت المصادر المطلعة أيضًا إلى أن المفاوضات لا تزال جارية، وقد يتقلص حجم الاستثمار، كما أن الصفقة لم تُحسم بعد. وقد تؤجل SB Energy الإدراج وتسعى لرفع حجم التمويل في الطرح العام الأولي.

مشروع أوهايو: حجمه 500 مليار دولار وSB Energy هي المشغل الرئيسي

تملك شركة SoftBank حصة مسيطرة في SB Energy، التي تقود مشروع مركز البيانات في أوهايو. يقع المشروع في جنوب ولاية أوهايو، ومن المتوقع أن يضيف قدرة توليد كهرباء تصل إلى 10 جيجاواط، ووفقًا للتكلفة الحالية للأجهزة والعمالة والكهرباء، تُقدر الكلفة الإجمالية للتطوير بحوالي 500 مليار دولار.

ستستخدم OpenAI هذا المركز، كما ستشتري شرائح Nvidia، وهذا هو المنطق الرئيسي لتدخل Nvidia وتعهدها بتقديم دعم ائتماني بنحو 100 مليار دولار: مساعدة OpenAI في تمويل بناء المشروع، مع ضمان الطلب على شرائح Nvidia.

تأسست SB Energy في عام 2019 ولها جذور في مجال توليد الطاقة المتجددة، لكن خبرتها في تطوير مراكز البيانات محدودة نسبيًا. لتعويض ذلك، استحوذت الشركة بحلول نهاية 2025 على Studio 151 المتخصصة في إدارة وبناء وتشغيل مراكز البيانات.

بالإضافة إلى ذلك، تعمل SB Energy على تطوير مشروع مركز بيانات بقدرة 1.2 جيجاواط لصالح Oracle وOpenAI في مقاطعة Milam بولاية تكساس، كما تدفع مشاريع للطاقة الشمسية وتخزين الطاقة في تكساس وكاليفورنيا. في يناير من هذا العام، استثمرت OpenAI مبلغ 500 مليون دولار في مشروع مقاطعة Milam لدى SB Energy.

منطق "الاستثمار البيئي" لـ Nvidia وجدل التمويل الدائري

واصلت Nvidia ضخ استثمارات في سلسلة الإمداد للذكاء الاصطناعي، ويظل منطقها الأساسي ثابتًا: الاستثمار في العملاء لتقليل عتبة شرائهم واستخدامهم لمعدات Nvidia، وبالتالي دفع الطلب على الشرائح الخاصة بها.

منذ بداية هذا العام، استثمرت Nvidia 2 مليار دولار لكل من CoreWeave وNebius المزودتين لخدمات الحوسبة السحابية، واستثمرت 3 مليارات دولار في OpenAI، وتعهدت باستثمار 2 مليار دولار في مطور البنية التحتية للطاقة Lancium (مع التزام إضافي مشروط بمليار دولار).

ومع ذلك، بدأ هذا النمط يثير قلق السوق. ووفقًا للتقارير، صرح مسؤول ائتمان مطلع على مفاوضات أوهايو بأن قيام Nvidia بالاستثمار المباشر في العملاء أو التعهد بإعادة شراء السعة غير المباعة من العملاء أمر "لم يعد يثير الحماس بشكل خاص". وذكر مسؤول ائتمان آخر مشارك في صفقات Nvidia للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي أن بعض مؤسسات التمويل الخاصة تتوخى الحذر بشأن الإقراض المباشر إلى OpenAI.

ردًا على ذلك، أعلنت Nvidia يوم الاثنين الماضي عن تأسيس شراكة مع ست مؤسسات كبرى في وول ستريت لجمع 500 مليار دولار من التمويل المستقل لمساعدة العملاء على شراء معدات Nvidia. وأكدت Nvidia في مدونتها أن هذه الأموال "ليست رأس مال من Nvidia" ويجب أن تخضع للاكتتاب المستقل، وذلك في محاولة للرد على المخاوف بشأن التمويل الدائري.

ومن الجدير بالذكر أنه بحسب تقرير لصحيفة The Wall Street Journal يوم الجمعة، عدلت Nvidia خطة دعمها لمشروع أوهايو، ومن المتوقع الآن أن يكون الحد المبدئي للضمان أقل من 120 مليار دولار، بعد أن كان يبلغ 250 مليار دولار في النقاشات السابقة.