استراتيجي: اختراق سعر الذهب لـ4200 دولار ناتج عن انهيار ثقة السوق، والفضة قد تشهد ارتفاعًا أكبر

شبكة هويتونغ 7 أغسطس—— أشارت الاستراتيجية ميشيل شنايدر إلى أن اختراق سعر الذهب 4200 دولار لا يُعزى فقط إلى السياسات النقدية، بل يُجسد أيضاً تراجع ثقة السوق في سلطات السياسة. تدخل سعر صرف الدولار/الين أصبح شرارة لتحرك السوق، كما دعمت مشتريات البنوك المركزية من الذهب وارتفاع الديون أسعار الذهب من الأساس. المؤسسات ما زالت متفائلة بالذهب على المدى الطويل، مع الإشارة إلى أن مرونة الفضة ضد التضخم أقوى، وأن مشاعر السوق تتحكم بحركة المعادن الثمينة أكثر من مؤشرات الفائدة.

استقر سعر الذهب فوق مستوى 4200 دولار للأونصة، ويعزو معظم المشاركين في السوق هذا التغير إلى توقعات التضخم وتعديلات السياسات النقدية العالمية. لكن إحدى الاستراتيجيات في السوق تؤكد أن الدافع الأعمق وراء هذه الجولة من الصعود هو أن المستثمرين بدأوا يشككون في قدرة صانعي السياسات على الحفاظ على استقرار الاقتصاد العالمي. شهد سعر الذهب خلال الشهرين الماضيين تذبذباً حول مستوى 4000 دولار مع تراكم قوة الدفع للصعود، ومع تواصل مشتريات البنوك المركزية من الذهب وارتفاع الديون العالمية، أضيف إلى ذلك تدخل العملة المشترك بين الولايات المتحدة واليابان ليحدث اختراقاً قوياً في سعر الذهب.

وبحسب المؤسسات، بالإضافة إلى الذهب، تظهر الفضة أيضاً فرصة استثمارية محتملة، فإذا تجددت ضغوط التضخم فقد تتفوق حركة صعود الفضة على الذهب.

تأثير متعدد العوامل، تدخل العملات الأجنبية يشعل حركة الذهب

قالت ميشيل شنايدر، كبيرة استراتيجيات السوق في MarketGauge، إن سعر الذهب قد استقر فوق متوسطه المتحرك لـ50 يوماً، ولا تزال تحافظ على توقعاتها الإيجابية طويلة الأجل للذهب. وأوضحت شنايدر أن ارتفاع الذهب بنسبة 4% في يوم واحد أمر قوي لكنه لم يكن مفاجئاً، ولم يحدث أي تغير جوهري في أساسيات الذهب. إن استمرار شراء الذهب من قبل الدول الآسيوية الكبرى، وزيادة كوريا الجنوبية لحيازات الذهب، وارتفاع الديون العالمية كلها تشكل دعماً أساسياً للذهب.



في يوم الخميس (6 أغسطس)، اخترق سعر الذهب الفوري مستوى 4300 دولار للأونصة خلال الجلسة قبل أن يتراجع قليلاً ليستقر بالقرب من 4250 دولار، مما كوّن دعماً فنياً جديداً. أوضحت أنها بدأت بناء مراكز على الذهب منذ أن حافظ السعر في منتصف يوليو على مستوى الدعم الفني الأدنى لشهر يونيو، في حين أدى تثبيت الاحتياطي الفيدرالي للفائدة إلى إضعاف الدولار، ما عزز منطق التصعيد.

أما الذي أشعل بالفعل هذه الجولة من الارتفاع فهو تدخل اليابان في سعر الصرف. أوضحت شنايدر أن أخبار شراء الولايات المتحدة للين لدعم سعر الصرف كانت الحافز الأساسي لارتفاع الذهب.

لم يقتصر تأثير هذا التدخل على إضعاف سعر الدولار فقط، بل أثار قلق السوق حول استقرار النظام المالي العالمي.

وقالت: "عندما تتغير ثقة السوق، لم يعد لمستوى الفائدة أهمية كبيرة، فمع غياب الثقة يتجه المستثمرون للذهب، والتاريخ دائماً يظهر ذلك."

الفضة تبرز كفرصة محتملة، مشاعر السوق تتفوق على المؤشرات التقليدية

إلى جانب وجهة نظرها الإيجابية تجاه الذهب، ترى شنايدر أنه في حال تفاقمت ضغوط التضخم، ستصبح الفضة أكثر جاذبية استثمارياً.

تعتمد في رصد إشارات التضخم على ما تسميه "عناصر التضخم الثلاثة": نسبة الذهب إلى الفضة، الدولار، وسعر السكر. وأوضحت أنه إذا تراجعت نسبة الذهب إلى الفضة دون 69 وتفوقت الفضة على الذهب، فهذا يعني عودة بيئة التضخم، وعندها يمكن الاستثمار في الفضة.

من الناحية الفنية، لا تزال الفضة تواجه مقاومة ولم تتجاوز بعد متوسطها المتحرك لـ50 يوماً. وفي حال اخترق عقد الفضة الآجل لشهر سبتمبر مستوى 64 دولار للأونصة، سيكتمل تشكيل قاع صاعد وقد يرتفع بسرعة إلى 75 دولاراً، وربما يتجه نحو 80 دولاراً.

نبهت المستثمرين إلى عدم الاعتماد المفرط على النماذج التقليدية مثل الفائدة والعائد الحقيقي، إذ أن حركة المعادن النفيسة يهيمن عليها إلى حد بعيد المزاج العام للسوق. تقلبات الأسواق العالمية المتزايدة، تصاعد عدم اليقين في السياسات، وشكوك حول آفاق النمو، جميعها تغير مشاعر السوق. والتقلبات الكبرى المدفوعة بالأخبار تعكس حيرة المستثمرين، بينما يظل الذهب الخيار المعترف به في أوقات الاضطراب.

، تخطى ارتفاع الذهب هذه المرة تفسيرات السياسات النقدية البسيطة، وصارت تحولات الثقة في السوق هي العامل المسيطر. وتبقى الفضة كمؤشر على مرونة التضخم جديرة بمتابعة المستثمرين. وستستمر توجهات الثقة في الأسواق المالية بالتأثير على حركة المعادن النفيسة في الأجلين المتوسط والطويل.


الرسم البياني اليومي للفضة الفورية المصدر: EasyHuitong

منطقة شرق آسيا (+8) 7 أغسطس، 11:00، الفضة الفورية عند 62.16 دولار للأونصة