الريال البرازيلي: التضخم والفوائد المالية تقود توقعات أضعف – Rabobank

تشير المذكرة الأسبوعية لـ Rabobank في البرازيل إلى أن الريال البرازيلي (BRL) قد ارتفع مؤخراً إلى 5.0587 ريال لكل دولار، ليصبح من بين أفضل العملات أداءً في الأسواق الناشئة. ومع ذلك، تشير البنك إلى توقعات بتضييق الفارق في أسعار الفائدة بين البرازيل والأسواق المتقدمة في عام 2026 وقوة الدولار عالمياً، بالإضافة إلى الخلفية المالية الهشة للبرازيل في عام انتخابي، مما يؤدي إلى توقع عودة سعر الصرف USD/BRL إلى 5.35 بنهاية العام.

توقع ضعف الريال مع نهاية العام

"أنهى الريال البرازيلي الأسبوع السابق عند 5.0587 ريال لكل دولار أمريكي، مسجلاً ارتفاعاً بنسبة 0.48% مقابل الدولار خلال الأسبوع، في ثامن أفضل أداء بين 24 عملة من الأسواق الناشئة."

"محلياً، جاءت قراءة مؤشر IPCA-15 لشهر يوليو أقل من جميع التوقعات، بينما لا تزال بيانات سوق العمل تشير إلى سوق عمل قوي، رغم بدء ظهور أولى علامات التباطؤ."

"أظهرت النتائج المالية لشهر يونيو عجزاً أكبر بالرغم من نمو الإيرادات القوي. في يونيو، أفادت الخزانة الوطنية عن عجز أولي في الحكومة المركزية بقيمة 48.2 مليار ريال (توقعات السوق: -48.0 مليار ريال؛ Rabobank: -48.0 مليار ريال؛ مايو: -53.1 مليار ريال)."

"في البرازيل، سيركز انتباه السوق على قرار لجنة السياسة النقدية (Copom) لسعر الفائدة يوم الأربعاء."

"في ظل توقعات بتضييق الفارق في أسعار الفائدة بين البرازيل والأسواق المتقدمة طوال عام 2026، إلى جانب احتمال تعافي الدولار الأمريكي عالمياً وسط خلفية مالية محلية هشة في عام انتخابي، نتوقع عودة سعر الصرف إلى 5.35 ريال لكل دولار بنهاية العام."