وصلت نسبة Ethereum staking إلى رقم قياسي بنسبة 34٪ حيث تقوم الشبكة بحجز كمية من العملات أكثر من أي وقت مضى

أكثر من ثلث إجمالي عملات Ethereum الموجودة حالياً مقيد في عقود الستيكينج. ارتفعت نسبة الستيكينج إلى 34.4% من إجمالي معروض ETH، وهو أعلى مستوى تم تسجيله على الشبكة على الإطلاق.

أكملت Ethereum انتقالها من نظام الإثبات عبر العمل (proof-of-work) إلى الإثبات عبر الحصة (proof-of-stake) في 15 سبتمبر 2022، فيما أطلق عليه المجتمع اسم "The Merge". وبدلاً من أن يعتمد التحقق من المعاملات على المعدنين الذين يستهلكون الكهرباء، انتقل النظام إلى المدققين الذين يقيدون ETH كضمان.

منذ ذلك الانتقال، ارتفعت كمية ETH المتدفقة إلى عقود الستيكينج بشكل مطرد. وتمثل نسبة 34.4% النتيجة التراكمية لهذا الاتجاه، والذي استغرق ما يقارب ثلاث سنوات حتى الآن.

أحد أكبر العوامل التي سرعت من ذلك هو الستيكينج السائل. بروتوكولات مثل Lido تتيح للمستخدمين قيد ETH الخاص بهم مع الحصول على رموز سائلة مقابل ذلك، مما يعني أنهم ليسوا مضطرين للاختيار بين كسب مكافآت الستيكينج وإمكانية الوصول إلى رؤوس أموالهم.

في السابق، كان يتطلب الستيكينج قيد حد أدنى يبلغ 32 ETH دون إمكانية استخدامه في مكان آخر. أما الستيكينج السائل، فقد خفض هذا الحد فعلياً إلى الصفر وفتح المجال أمام المستخدمين الأفراد والمؤسسات على حد سواء.

ماذا تعني نسبة الستيكينج 34.4% فعلياً للمعروض

ETH المقيد في الستيكينج لا يجلس في المنصات بانتظار البيع. بل هو مخصص لتأمين الشبكة وكسب المكافآت والبقاء في مكانه غالباً. لا يتغير العدد الإجمالي لرموز ETH بشكل كبير من يوم لآخر، لكن العدد المتوفر للتداول يتقلص كلما ازداد الستيكينج.

أمان الشبكة ومعادلة المدققين

المشاركة المرتفعة في الستيكينج تعني بشكل مباشر أماناً أكبر للشبكة. المزيد من المدققين يساوي توافق آراء أكثر توزيعاً، مما يجعل الشبكة أصعب في التعرض للهجمات. ومع ارتفاع نسبة الستيكينج، تزداد تكلفة مثل هذا الهجوم بشكل متناسب.

ما الذي يجب على المستثمرين مراقبته من الآن فصاعداً

هناك شبكات أخرى تعتمد الإثبات عبر الحصة تبلغ فيها نسب الستيكينج أكثر من 50%، وبعضها يتجاوز 70%.

هناك أيضاً سؤال حول ما سيحدث عندما يصبح الستيكينج شائعاً لدرجة أنه يبدأ في تركيز المخاطر. فإذا تدفق كثير من ETH إلى عدد قليل من بروتوكولات الستيكينج السائل، قد تتآكل فوائد اللامركزية في نظام الإثبات عبر الحصة. ولهذا السبب، ناقش مجتمع Ethereum وضع حدود قصوى لمشاركة الستيكينج.