يقول المحللون إن القدرة الإنتاجية لشركة Micron قد تم بيعها بالكامل حتى عام 2027

كل شريحة يمكن لشركة Micron إنتاجها خلال العامين المقبلين لديها بالفعل اسم مشتري عليها. تم حجز جميع إنتاج الشركة من الذاكرة عالية النطاق الترددي لعام 2026 بموجب عقود ملزمة متعددة السنوات، ومن المتوقع أن يظل سوق الذاكرة الأوسع نطاقاً، بما يشمل DRAM وNAND وHBM، مبيعاً بالكامل حتى عام 2027.

التزمت Micron بما يقرب من 200 مليار دولار للاستثمارات المستقبلية في الطاقة الإنتاجية. لكن من غير المتوقع أن يبدأ الإنتاج الجديد من هذه الاستثمارات حتى أواخر عام 2027 على أقرب تقدير. ويتنبأ المحللون في القطاع بشكل عام بأنه لن تظهر طاقة إنتاجية جديدة مؤثرة لذاكرة الوصول العشوائي على المستوى العالمي قبل عام 2028.

صرّح الرئيس التنفيذي لشركة SK Hynix بأن عام 2027 سيشهد أسوأ نقص في إمدادات الذاكرة في تاريخ القطاع. تعد SK Hynix واحدة من ثلاث شركات، إلى جانب Micron وSamsung، تهيمن معاً على إنتاج الذاكرة على مستوى العالم. وأضاف الرئيس التنفيذي أن المنافسة الشرسة بين العرض والطلب قد تستمر حتى ثلاثينيات هذا القرن، حتى مع تنفيذ خطط التوسعة القوية عبر القطاع.

يتطلب تدريب وتشغيل نماذج اللغة الكبيرة كميات هائلة من الذاكرة عالية النطاق الترددي. HBM هي DRAM المتخصصة وعالية الأداء التي توضع مباشرة على شرائح معجلات الذكاء الاصطناعي. وتعتبر تلك العقود هي التفاصيل الأهم: الإيرادات مضمونة بالفعل. كل إنتاج Micron من HBM لعام 2026 ملتزم به بالكامل، مع استمرار شح المعروض حتى أوائل عام 2027.

وبينما تعطي شركات تصنيع الذاكرة أولوية للطاقة الإنتاجية للمنتجات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، يتقلص المعروض من DRAM وNAND التقليديين أيضاً. فكل رقاقة مخصصة لإنتاج HBM تعني عدم إنتاج شرائح الذاكرة التقليدية. هذا الواقع يؤدي إلى موجة ارتفاع في الأسعار في سوق الذاكرة بشكل عام.

من المتوقع أن تحقق Micron هوامش ربح إجمالية تبلغ حوالي 68%. وتوفر الاتفاقيات الملزمة متعددة السنوات مع الشركات العملاقة في قطاع الحوسبة السحابية إمكانية التنبؤ بالإيرادات على نحو لم يشهده قطاع الذاكرة سابقاً.

تمثل استحواذ Micron على منشآت تايوانية بُعداً آخر في هذا السباق. فقد أصبحت عمليات الاندماج والاستحواذ في هذا القطاع مساراً مركزياً لتأمين الإنتاج المستقبلي، نظراً لأن بناء منشآت جديدة من الصفر يستغرق وقتاً طويلاً لمعالجة الطلب المتزايد على المدى القريب.