قالت Bernstein إن تدقيق مراكز البيانات في ولاية تكساس قد يعزز قيمة مواقع تعدين bitcoin الحالية ومواقع الذكاء الاصطناعي.

ذكرت Bernstein أن التدقيق الحكومي الذي أمرت به ولاية تكساس لمشاريع مراكز البيانات سيكبح التطوير المضاربي ويزيد من قيمة الندرة للقدرة المعتمدة على الطاقة، مما يعزز من أوضاع مُعدِّني البيتكوين ومشغلي الذكاء الاصطناعي القائمين.

يوم الاثنين، وجه حاكم ولاية تكساس Greg Abbott لجنة المرافق العامة في تكساس (PUCT) ومشغل الشبكة ERCOT بتدقيق جميع مشاريع مراكز البيانات الموجودة حالياً في قائمة انتظار الربط في الولاية. 

وقد دفع هذا القرار ERCOT إلى إيقاف عملية "Batch Zero"، وهي مراجعة للمجموعة الأولى من مستخدمي الكهرباء الكبار والتي كان من المقرر إصدار نتائج التصنيف الخاصة بها هذا الشهر. وتشكل الطلبات على مراكز البيانات حالياً حوالي 90% من طابور ربط ERCOT البالغ 474 جيجاواط.

في مذكرة للعملاء يوم الثلاثاء، أشار محللو Bernstein إلى أنه، على الرغم من أن المراجعة التنظيمية قد تتسبب بتأخير لبعض المطورين الذين لديهم أصول قيد الانتظار للموافقة على الربط بالشبكة، إلا أن العمليات القائمة بقيت سليمة.

وكتب المحللون: "ضمن تغطيتنا وبشكل عام المُعدّنون، جميع العقود الجاري تنفيذها هي لقدرات معتمدة ولن تتأثر بالتدقيق".

الندرة تدفع القيمة

أشارت Bernstein إلى أن Cipher Digital (CIFR) و CleanSpark (CLSK) و Core Scientific (CORZ) هم الشركات الأكثر عرضة لتأثير القرار، إذ تعتمد خطط التوسع القريبة الأجل لديهم على الاتصال بشبكة تكساس.

وفي الوقت نفسه، أفاد التقرير أن Terawulf (WULF) تستفيد من "محفظة الطاقة المتنوعة جغرافياً" عبر كنتاكي وميريلاند ونيويورك. كما تستفيد Riot Platforms (RIOT) و IREN (IREN) من امتلاكهما شبكة تشغيلية كبيرة سبق أن وافقت عليها ERCOT، بحسب Bernstein.

وجاء في التقرير: "نعتقد أنه مع تزايد المعارضة السياسية لمشاريع مراكز البيانات الجديدة وتقييد القدرة الجديدة بفعل قرارات الحظر أو التعليمات الحكومية، تصبح الميجاواطات المعتمدة أكثر قيمة". "إذا كانت الميجاواطات نادرة، فمن المنطقي تحقيق دخل أعلى لكل ميجاواط".

مع ذلك، منحت Bernstein تصنيف "Outperform" لكل من CIFR و CLSK و IREN و CORZ و RIOT و WULF، في حين منحت MARA تصنيف "Market-perform".

وقال محللو Bernstein: "لا تزال أسهم بنية أساس الذكاء الاصطناعي الناشئة في وضع جيد لحل مسألة ‘الزمن المحسوب’ نظراً لمحفظة طاقة مخططة بسعة 30 جيجاواط وقدرة تشغيلية على تسليم ‘هياكل تشغيلية مزودة بالطاقة’ في الوقت المناسب". "خلال العامين الماضيين، تعاقد المعدّنون على 8 جيجاواط من القدرة الإنتاجية للطاقة مع شركات hyperscalers و neoclouds ومصنعي شرائح الذكاء الاصطناعي عبر أكثر من 20 صفقة تجاوزت قيمتها 160 مليار دولار."