بنك الاحتياطي الفيدرالي: مسار أسعار الفائدة يعتمد على البيانات – HSBC

يشير محللو HSBC إلى أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) أبقى أسعار الفائدة دون تغيير في يوليو، مع توقعات السوق الآن بوجود احتمال يبلغ ثلثي الحظوظ لرفع سعر الفائدة في سبتمبر. ويؤكدون أن موقف الرئيس وورش المعتمد على البيانات يسلط الضوء على البيانات الاقتصادية الأمريكية المقبلة وقراءات التضخم، إذ إن تباطؤ سوق العمل وضعف مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي قد يدفع المستثمرين إلى إعادة تقييم توقيت أي زيادة جديدة في سعر الفائدة.

توقف الفيدرالي يبقي رفع الفائدة في سبتمبر قيد الاحتمال

"أبقى مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع يوليو، كما كان متوقعاً على نطاق واسع. يتحول التركيز الآن إلى سبتمبر، حيث يسعر السوق فرصة بنسبة الثلثين لرفع الفائدة. وبما أن الرئيس وورش لا يرغب في إدارة توقعات السياسات ويكرر أن الفيدرالي يعتمد على البيانات، فإن البيانات الاقتصادية المقبلة تكتسب أهمية إضافية وقد تزيد من تقلبات السوق."

"بعد أداء قوي في الربيع، تباطأ نمو الوظائف، بينما تشير ثقة الأسر إلى سوق عمل أضعف مما يعكسه معدل البطالة الرئيسي البالغ 4.2٪. أي تباطؤ إضافي خلال الصيف قد يدفع المستثمرين إلى إعادة النظر فيما إذا كان يجب تأجيل رفع الفائدة في سبتمبر."

"قد يبقى القرار معلقًا حتى اللحظة الأخيرة، خاصة مع صدور قراءات جديدة لمؤشر أسعار المستهلكين والوظائف قبيل الاجتماع مباشرة. كما أن التطورات غير المتوقعة في الشرق الأوسط قد تؤثر أيضًا على التوقعات. حتى إذا كان الرئيس يفضل استخدام التوجيه المستقبلي، فقد يكون ذلك في غاية الحساسية في هذه المرحلة."

"ستكون بيانات التضخم بنفس القدر من الأهمية: قراءة ثانية متتالية ضعيفة لمؤشر أسعار المستهلكين الأساسي ستثير الشكوك حول ما إذا كانت ضغوط الأسعار الواسعة النطاق تترسخ، خاصة مع بقاء نمو تكلفة العمالة منخفضًا واستمرار ركود سوق الإسكان."