مرعب! انخفاض بنسبة 40% خلال 6 أسابيع! انهيار سوق الأسهم الكورية يفوق بكثير حدة الكوارث المالية التاريخية لسوق الأسهم الأمريكية

格隆汇 في 29 يوليو｜ في غضون 11 أسبوعًا فقط (من بداية أبريل حتى 19 يونيو)، ارتفع مؤشر كوريا الشامل (KOSPI) بنسبة 74%. هذه الوتيرة المذهلة في السوق الصاعدة تظهر عادة فقط في سوق العملات المشفرة أو في الأسهم الصغيرة التي تعاني من ضعف شديد في السيولة. في كوريا، أصبح تداول الأسهم شائعًا بين الجميع، حيث اعتاد جيش الأفراد المعروف باسم “النمل الشرقي للدراسة” على استخدام رافعة مالية تصل إلى عدة أضعاف للدخول الجماعي في القطاعات الساخنة. عندما يشتري الجميع بأسلوب جنوني وبرافعة مالية عالية، تدفع الأموال الضخمة المؤشر إلى ارتفاع شبه عمودي خلال فترة وجيزة، فيما يُشبه انطلاقًا صاروخيًا. كلما كانت الارتفاعات عنيفة، كانت ردة الفعل أكثر قسوة! فقد هبط مؤشر كوريا الشامل بنسبة 40% من أعلى مستوياته خلال 6 أسابيع فقط تلت ذلك حتى الآن. هذا الانخفاض الحاد قد يكون نابعًا في الأساس من تراكم الرافعة المالية العالية من قبل. فعندما تبدأ أسعار الأسهم بالهبوط، يقوم الوسطاء بتحفيز موجة سوقية ملحمية من “التصفية الإجبارية” للتحكم في المخاطر. لم يتمكن الأفراد حتى من تعويض مراكزهم، ووقعوا في موجة متتابعة من تصفية المراكز مما تسبب في سقوط السوق بشكل عمودي. باعتباره مرساة لتسعير الأصول عالميًا، إذا واجه مؤشر S&P 500 تراجعًا بنسبة 40% في 6 أسابيع، فهذا يعني أن نتائج السوق الصاعد الأمريكي خلال السنوات الخمس الماضية، وأرباح النمو الاقتصادي، وتراكم أرباح الشركات، سيتم مسحها بالكامل في غضون شهر واحد فقط. في تاريخ سوق الأسهم الأمريكية، حتى خلال أزمة ليه مان براذرز في 2008 التي تسببت في الأزمة المالية العالمية، أو الانهيارات المتتالية الناتجة عن جائحة كورونا في 2020، لم تصل أكثر المراحل مأساوية من الهبوط إلى نسبة 40% خلال 6 أسابيع فقط.