سلسلة الحوسبة السحابية للذكاء الاصطناعي تشهد انتعاشاً كبيراً! Wedbush: هامش الربح الفائق لشركة Super Micro Computer (SMCI.US) يدعم Nvidia وDell
سجلت شركة Super Micro Computer (SMCI.US) هامش ربحية للربع المالي الرابع تجاوز التوقعات بشكل كبير، وهو ما يعد إشارة إيجابية في القطاع لصالح شركات مثل Dell (DELL.US)، Hewlett Packard Enterprise (HPE.US)، وNvidia (NVDA.US).
أفادت تطبيق أخبار التداول الذكي أن Wedbush أصدرت تقريرًا يفيد بأن هامش الربح الإجمالي لشركة Super Micro Computer (SMCI.US) للربع المالي الرابع تجاوز التوقعات بشكل كبير، وهذه الإشارة تعتبر إيجابية أيضًا لشركتي Dell (DELL.US)، HPE (HPE.US) وNvidia (NVDA.US). أبقت Wedbush على تقييم "محايد" لسهم Super Micro Computer، مع سعر مستهدف يبلغ 34 دولارًا.
ارتفع سهم Super Micro Computer بنحو 16% قبيل افتتاح سوق الأسهم الأمريكي يوم الأربعاء. كانت الشركة قد أعلنت في وقت سابق عن نتائج أولية تشير إلى أن هامش الربح الإجمالي للربع المنتهي في 30 يونيو متوقع أن يكون بين 15% و17%، متجاوزًا بكثير التوجيهات السابقة التي كانت بين 8.2% و8.4%، ويعزى ذلك بشكل رئيسي إلى التغيرات المواتية في هيكل العملاء وتشكيلة المنتجات.
كما كشفت الشركة المصنعة لخوادم الذكاء الاصطناعي هذه أن إيرادات الربع الرابع ستقع عند الحد الأدنى للنطاق التوجيهي السابق الذي يتراوح بين 11 و12.5 مليار دولار (متوسط النطاق هو 11.75 مليار دولار)، بينما كان متوسط توقعات السوق 11.68 مليار دولار. ونظرًا لتجاوز الطلبات الجديدة خلال هذا الربع 60 مليار دولار، فقد سجلت الشركة أعلى مستوى من الطلبات المؤجلة في تاريخها.
قال محلل Wedbush مات برايسون: "نعتقد أن النقص الحالي في المكونات أدى إلى عدم كفاية المعروض من الأجهزة الجاهزة، ونتيجةً لذلك أصبح لدى المصنعين القدرة على التحكم في التسعير. إذا استمر هذا الاتجاه، فمن المتوقع أن تحقق Super Micro Computer هوامش ربح لكل سهم أعلى بكثير من التوقعات السابقة خلال الربع الثالث من العام الطبيعي 2026 وما بعده. أما بالنسبة للطلبات، ومع صعوبة توفير المكونات، لدينا بعض القلق بشأن ظاهرة تكرار الطلب بشكل أوسع على مستوى القطاع، لكن أرقام الطلبات الجديدة لشركة Super Micro Computer بالتأكيد تعتبر أخبارًا إيجابية."
اعترف المحلل أنه لم يتوقع هذا الارتفاع الكبير في هامش الربح الإجمالي لـSuper Micro Computer مسبقًا، واستعرض الأسباب الرئيسية لتجاوز النتائج التوقعات:
أولاً، بين يونيو ويوليو، واصل السوق الإبلاغ عن نقص في منتجات اللوحات الأم للذكاء الاصطناعي (Nvidia Grace Blackwell وBlackwell وسلسلة Hopper)، ومعدات حسابية وذاكرة، حيث لم تستطع شحنات خوادم الذكاء الاصطناعي عالية الربحية تلبية الطلب القوي.
ثانيًا، وفر النقص في الأجهزة لـSuper Micro Computer ميزة في التسعير، وفي الوقت نفسه قامت الشركة بتوجيه العملاء لشراء طرازات عالية القيمة المضافة، مزودة بمزيد من الحلول المطورة داخليًا، لتحسين الهيكل الربحي.
ثالثًا، قد يرجع انخفاض الإيرادات عن متوسط النطاق إلى تأجيل بعض مشاريع بناء مراكز بيانات العملاء الكبار، ما أدى بشكل غير مباشر إلى زيادة حصة المنتجات ذات الهامش العالي في مبيعات الشركة.
بالإضافة إلى ذلك، الزيادة الكبيرة في الطلبات المؤجلة لـSuper Micro Computer تتماشى مع تقارير المؤسسات البحثية: حيث أن كمية كبيرة من طلبات مراكز البيانات ستحفز طلبًا متزايدًا على شراء الأجهزة العامة في القطاع العام المقبل.
وأشار برايسون إلى أنه إذا تحققت رؤية Wedbush بشأن أداء Super Micro Computer، فإن شركات تصنيع الخوادم الأخرى مثل Dell وHPE وGIGABYTE ستستفيد من نفس ظروف العرض والطلب في القطاع.
وأضاف المحلل، أن نقص مكونات الخوادم يمثل دفعة لسلاسل الإمداد الأوسع نطاقًا (مثل CPU، GPU، وذاكرة).
وقال برايسون: "في ظل النقص الحالي في التوريد وزيادة حجم الطلبات المستقبلية، تعتبر Nvidia بلا شك المستفيد الأكبر، وذلك لأمرين: أولاً، معظم مصانع إنتاج الخوادم (بما في ذلك Super Micro Computer) تستخدم GPU من Nvidia في إنتاج خوادم الذكاء الاصطناعي؛ وثانيًا، من بين جميع موردي الأجهزة، تمتلك Nvidia أفضل قدرة على ضمان سلسلة الإمداد."
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
تجاهلت الأسهم الأمريكية "الأخبار الجيدة" الحالية؟ التوقعات الربحية ارتفعت بشكل نادر، واستراتيجيون: الأساسيات قوية لدرجة أنها "لا تبدو حقيقية"
تعتقد Seaport Research Partners أن سوق الأسهم الأمريكي يواجه فجوة واضحة بين أرباح الشركات وأداء الأسعار: الأرباح في الربع الثاني قوية، وتوقعات المحللين تستمر في الارتفاع، لكن المخاوف من ارتفاع الفائدة واستمرارية الأرباح تضغط على التقييمات، وربما توجد فرص تسعير خاطئة في قطاعات مثل الصناعة والنقل. ومع ذلك، إذا أشار الاحتياطي الفيدرالي مجددًا إلى رفع أسعار الفائدة، فقد يظل ذلك يضغط على سوق الأسهم في الأجل القصير.
الانتخابات الأمريكية على الأبواب، وول ستريت تراهن على انقسام الكونغرس، هل ستشهد السوق فترة هدوء معتدل؟
مع اقتراب الانتخابات النصفية في الولايات المتحدة، يراهن وول ستريت بشكل عام على أن الحزب الديمقراطي سيستعيد مجلس النواب بينما يحتفظ الحزب الجمهوري بمجلس الشيوخ، ما يؤدي إلى تشكيل "كونغرس منقسم". ويُعتقد أن هذا سيحد من السياسات المتطرفة ويخفف من حالة عدم اليقين. وتشير البيانات التاريخية إلى أنه منذ عام 1950، عندما ظهر كونغرس منقسم أثناء رئاسة رئيس جمهوري، كان متوسط ارتفاع الأسهم الأمريكية السنوي 13.7%، وهو أعلى من نسبة 8.3% عندما يسيطر الجمهوريون وحدهم أو 4.9% عندما يسيطر الديمقراطيون وحدهم على الكونغرس. وإذا جاءت نتائج الانتخابات مختلفة عن التوقعات، فقد تستمر تقلبات السوق بشكل قوي.
انضم المستثمر الشهير في الأسهم الأمريكية Eric Jackson إلى لجنة الاستشارات لشركة Shengda Technology (SDA.US)، لدعم استراتيجية الشركة العالمية وبناء علاقات المستثمرين
انضم المؤسس لشركة EMJ Capital والمستثمر التكنولوجي المعروف Eric Jackson رسميًا إلى لجنة المستشارين في الشركة.
ازدهار الطلب على "الاتصالات الضوئية" في عصر استدلال الذكاء الاصطناعي! Lumentum (LITE.US) تستبق NPO وتوسع OCS استعداداً للحظة ارتفاع الأرباح
من وجهة نظر الهندسة الأساسية، يزداد الطلب على الربط الضوئي بسبب التبادل المتكرر والأكثر صرامة للبيانات بين المزيد من عقد الحوسبة: يحتاج نموذج الخبراء المختلط (MoE) إلى توزيع وتجميع البيانات عبر GPU بشكل متوازي للخبراء؛ وفصل مرحلة التحضير عن مرحلة فك الترميز (Prefill–Decode Disaggregation) يتطلب نقل ذاكرة التخزين المؤقت للمفاتيح والقيم (KV Cache)؛ وتدفقات العمل المعقدة للوكلاء الذكيين تزيد من تزامن الاستدعاء النموذجي، وتنفيذ الأدوات والوصول إلى البيانات.
أسعار العملات المشفرة
المزيد
