اليورو: البنك المركزي الأوروبي يواجه مخاطر الركود التضخمي والانقسام – BNY
يجادل Bob Savage من BNY بأن مخاطر الركود التضخمي في منطقة اليورو تتزايد مع تصاعد الضغوطات الطاقوية، حيث يدفع ارتفاع أسعار الوقود مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي (CPI) إلى الأعلى بينما يظل المؤشر الأساسي مستقراً. ويتوقع أن يبقى البنك المركزي الأوروبي (ECB) حذراً ويراقب الآثار الثانوية، ويرى أن تسعير الزيادات القوية في نهاية المنحنى الزمني لمنطقة اليورو والمملكة المتحدة (UK) مرجح أن يتم تقليصه في عملية تتسم بالتقلب.
صدمة الطاقة، مؤشر أسعار المستهلكين وتسعير البنك المركزي الأوروبي
"من المرجح أن يدفع الإحاطة الخاصة لوكالة الطاقة الدولية لوزراء مالية الاتحاد الأوروبي إلى تقديم المزيد من الدعم الوطني للسائقين وللصناعة. النقص ليس حاداً كما في دول العالم النامية، وتشير معظم السيناريوهات إلى وجود مرونة. ومع ذلك، هناك بعض المنتجات التي قد تصبح فيها مشكلة التوريد، وليس السعر، حرجة."
"من ناحية أخرى، إذا اضطرت الأسر أيضاً إلى تقليل الطلب، فقد لا يرتفع التضخم الأساسي بشكل حاد، الأمر الذي قد يلغي الحاجة إلى زيادات أسعار الفائدة لكبح النشاط الاقتصادي. ونتيجة لذلك، ستكون بيانات مؤشر أسعار المستهلكين في الأسبوع القادم ضرورية للحصول على قراءة أولية حول كيفية تطور ديناميات التضخم."
"نما التضخم الأساسي في جميع أنحاء منطقة اليورو أسرع من المؤشر الرئيسي خلال العامين الماضيين. خلال صدمة الطاقة في 2022-2023، كان التضخم الرئيسي هو القائد الواضح، لكنه رفع الأسعار الأساسية لأن الدورة الاقتصادية كانت مختلفة: كان الطلب العالمي يتعافى وكانت للأسر قوة تفاوضية قوية على الأجور، وقد لا يكون هذا الوضع قائماً هذه المرة."
"وعلاوة على ذلك، سيتعين على الأسواق الاعتراف بأن البنك المركزي الأوروبي قد يواجه صعوبة في الوصول إلى الإجماع في المدى القريب: فقد حذّر عضو مجلس الإدارة Muller من أن البنك المركزي 'قد لا يحتاج إلى آليات تأثر ثانوية واضحة تماماً' قبل اتخاذ إجراء – وهو موقف جريء من وجهة نظرنا، دون وجود معلومات كافية."
"وبعيداً عن بيانات التضخم، نتوقع أن تحمل بيانات الأجور وزناً كبيراً في قرارات السياسات في المدى القريب. وبسبب استقرار التضخم قبل الصراع، لم يكن من المتوقع أن تُسجل جولات المفاوضات الجماعية لهذا العام زيادات ملحوظة."
"يبقى لدينا تصور بأن تسعير الزيادات القوية في نهاية المنحنى الزمني في المملكة المتحدة ومنطقة اليورو سيتغير، لكن من المرجح أن تظل العملية متقلبة."
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)
إخلاء المسؤولية: يعكس محتوى هذه المقالة رأي المؤلف فقط ولا يمثل المنصة بأي صفة. لا يُقصد من هذه المقالة أن تكون بمثابة مرجع لاتخاذ قرارات الاستثمار.
You may also like
جولدمان ساكس: لا تنتظر الانتخابات النصفية، قد تشعل سيناريو "الفتاة الذهبية" ارتفاع سوق الأسهم الأمريكية قبل نهاية العام
تعتقد Goldman Sachs أن السوق قد بالغ في تسعير مخاطر التضخم العالي والعائدات المرتفعة، وأن تأثير التعريفات الجمركية قد تراجع، وأن قطاع الطاقة قد يشهد انكماشًا، بالإضافة إلى أن الاستهلاك المتزايد لتقنيات الذكاء الاصط ناعي يقلل التكاليف ما سيدفع التضخم نحو الانخفاض. على الرغم من تباطؤ النمو، فإن الأرباح الأساسية لا تزال قوية، وقدرة البنوك المركزية على تبني سياسات متشددة محدودة. في سياق "الفتاة الذهبية"، عودة ظاهرة FOMO المتعلقة بالذكاء الاصطناعي مجددًا، دون الحاجة لانتظار الانتخابات النصفية، قد تشعل السوق الأمريكية مبكرًا مع نهاية هذا العام.
مع اقتراب التقرير الفصلي الثالث، تواجه Samsung Electronics و SK Hynix توقعات "مرتفعة للغاية"، مما يمثل اختباراً لـ "التداول العالمي للذكاء الاصطناعي"
موجة الذكاء الاصطناعي تدفع نحو "فترة ازدهار فائقة" في صناعة أشباه الموصلات العالمية، وربما تقترب الأرباح التشغيلية المجمعة لسامسونج و SK Hynix في الربع الثالث من رقم قياسي تاريخي يبلغ 190 تريليون وون كوري. مع اشتداد المنافسة على HBM4، زادت متطلبات النط اق الترددي للذاكرة بعشرة أضعاف بفعل الذكاء الاصطناعي القائم على العملاء، لتصبح الذاكرة هي "شريان الحياة" الحقيقي لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. وسيتحدد ما إذا كان هذا الازدهار ظاهرة مؤقتة أم تغييرا هيكليا في بنية البنية التحتية التكنولوجية من خلال التقارير المالية التي ستصدر قريبًا.

مدير Meta AI ألكسندر وانغ: لماذا أريد إنشاء Muse
في غضون 12 يومًا فقط منذ إطلاق Muse، تم تحميله 2.8 مليون مرة، متجاوزًا أداء ChatGPT في نفس الفترة، مع تحقيق رقم قياسي أمريكي في يوم واحد بلغ 264,000 تحميل. نتيجة لذلك، ارتفعت قيمة Meta السوقية بمقدار 234 مليار دولار. وراء هذا النجاح، توجد رسالة مفتوحة من كبير مسؤولي الذكاء الاصطناعي، Alexandr Wang، تحدث فيها عن "رغبات البشر"، وأيضًا عملية الاستحواذ التي اعتُبرت "جنونية" بقيمة 14.3 مليار دولار قام بها Zuckerberg في الماضي؛ والتي تبدو الآن وكأنها إحدى أفضل عمليات الاستثمار في المواهب بتاريخ وادي السيليكون.
مجموعة UBS: الحفاظ على تصنيف "محايد" لشركة Tesla (TSLA.US)، السعر المستهدف 385 دولار أمريكي، منطق تسعير السهم مدفوع بسرد الذكاء الاصطناعي
تتوقع شركة UBS أن تبلغ كمية تسليمات Tesla العالمية في الربع الثالث من عام 2026 حوالي 470,000 سيارة، بانخفاض سنوي قدره 5٪ وتراجع ربع سنوي قدره 1٪.
