أوضحت Macy's في أحدث توقعاتها للأداء أن النصف الأول من عام 2026 سيواجه صدمة جمركية أكثر وضوحاً مقارنة بالنصف الثاني، مع كون التأثير في الربع الأول هو الأبرز.

هذا التوقع يستند إلى الخلفية الكلية لاحتمال استمرار أو تصعيد سياسة الرسوم الجمركية الأمريكية على الصين. لا تزال ضغوط التضخم قائمة في الولايات المتحدة، كما أن مواقف الحزبين بشأن السياسات التجارية أصبحت أكثر تشدداً، وهناك حالة من عدم اليقين في بيئة التجارة بعد تولي الحكومة الجديدة في عام 2025. إذا تم تمديد رسوم 301 أو توسيع نطاقها، فإن ارتفاع تكاليف الاستيراد سيؤدي مباشرة إلى تقليص هامش ربح شركات التجزئة. باعتبارها إحدى عمالقة المتاجر الكبرى التقليدية في الولايات المتحدة، تستورد Macy's حوالي 30% من بضائعها من الصين، وتشمل الملابس والمفروشات المنزلية والإكسسوارات وغيرها من الفئات الأساسية. إذا لم تستطع الشركة تمرير تكاليف الرسوم الجمركية بالكامل إلى المستهلكين، فقد تتعرض هوامش أرباحها للضغط. تظهر البيانات التاريخية أنه خلال فترة التوترات التجارية في 2018-2019، انخفض هامش ربح Macy's بحوالي 1.5 نقطة مئوية. أشار محللو وول ستريت إلى أن Macy's تحاول التخفيف من الصدمات المحتملة من خلال تنويع مصادر الشراء وزيادة نسبة العلامات التجارية الخاصة بها، لكن تعديل سلسلة التوريد يحتاج إلى وقت. إذا تم الإفراج عن ضغوط الرسوم الجمركية بشكل مكثف في أوائل عام 2026، فقد يؤثر ذلك على تحقيق توجيهات أرباحها في ذلك الربع. وقد حذرت العديد من شركات التجزئة مؤخراً من التأثير المحتمل للرسوم الجمركية على نتائجها المالية للعامين 2025-2026. حتى وقت نشر الخبر، انخفض سهم Macy's بنسبة 0.3% بعد الإغلاق. يراقب السوق عن كثب المحاكاة المالية التفصيلية واستراتيجيات المواجهة التي ستكشف عنها الشركة في الربع القادم.