يواجه زوج EUR/JPY ضغوطاً هبوطية مع سعي المستثمرين للملاذ الآمن في الين خلال الصراع في الشرق الأوسط

يتحرك زوج EUR/JPY بالقرب من 183.00 مع تصاعد التوترات الجيوسياسية التي تعزز الين

في يوم الثلاثاء، كان زوج EUR/JPY يتداول بالقرب من 183.00، مما يعكس تراجعًا بنسبة 0.10% خلال اليوم. وقد اكتسب الين الياباني قوة مع توجه المستثمرين نحو الأصول الأكثر أمانًا وسط تصاعد التوترات في الشرق الأوسط.

المؤشرات الاقتصادية الأوروبية تظهر تحسنًا

تشير البيانات الأوروبية الأخيرة إلى تسارع الزخم الاقتصادي. حيث ارتفع مؤشر HCOB للخدمات الألمانية إلى 53.5 في فبراير، متجاوزًا التوقعات البالغة 53.4 وقراءة يناير التي بلغت 52.4. كما شهد مؤشر مديري المشتريات المركب الألماني زيادة طفيفة ليصل إلى 53.2 مقارنة بـ53.1 سابقًا.

في جميع أنحاء منطقة اليورو، تقدم المؤشر المركب لمديري المشتريات إلى 51.9 في فبراير، ارتفاعًا من 51.3 في يناير، مسجلاً أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر. كما تحسن مؤشر مديري المشتريات للخدمات، مرتفعًا إلى 51.9 من 51.6، مما يشير إلى تسارع في وتيرة النشاط مقارنة ببداية العام.

بيانات التضخم تعطي إشارات مختلطة

أظهرت أرقام التضخم الصادرة يوم الثلاثاء صورة مختلطة لصانعي السياسات. حيث أظهرت البيانات الأولية الصادرة عن Eurostat أن مؤشر أسعار المستهلك المنسق لمنطقة اليورو (HICP) ارتفع بنسبة 1.9% على أساس سنوي في فبراير، مقارنة بـ1.7% في يناير. كما ارتفع معدل التضخم الأساسي، الذي يستثني فئات مثل الغذاء والطاقة، إلى 2.4% على أساس سنوي، متجاوزًا كلًا من توقعات السوق والقراءة السابقة البالغة 2.2%.

الطلب على الملاذات الآمنة يدعم الين رغم البيانات الإيجابية لمنطقة اليورو

على الرغم من أن اليورو حظي بالدعم من التقارير الاقتصادية المشجعة، إلا أن الين الياباني يستفيد حاليًا من موجة متزايدة من تجنب المخاطر. حيث دفعت التوترات المتصاعدة بين الولايات المتحدة وإسرائيل وإيران—في أعقاب تصريحات الرئيس الأمريكي السابق دونالد ترامب بشأن ضربات كبيرة على مواقع عسكرية إيرانية—المستثمرين إلى تفضيل الأصول الآمنة مثل الين.

تعليقات بنك اليابان وآفاق السياسة النقدية

وجد الين أيضًا دعمًا في التصريحات الأخيرة لصانعي السياسات. حيث أشار نائب محافظ بنك اليابان، ريوزو هيمينو، يوم الاثنين إلى أنه في حين أن موقف البنك المركزي لا يزال "متساهلًا إلى حد ما"، فقد تكون هناك حاجة لزيادات تدريجية في معدلات الفائدة إذا تم تحقيق الأهداف الاقتصادية والتضخمية.

ومع ذلك، قد تظل مكاسب الين محدودة. ووفقًا لوكالة رويترز، تشير مصادر مطلعة على المناقشات الداخلية في بنك اليابان إلى أن عدم الاستقرار الأخير في الأسواق الناتج عن الصراع في الشرق الأوسط قد يدفع بنك اليابان إلى تأجيل رفع محتمل في أسعار الفائدة في اجتماعه في مارس. كما أعرب رئيس الوزراء الياباني ساناي تاكايشي عن الحذر فيما يخص مزيد من التشديد، مما قد يحد من مكاسب الين ويساعد في استقرار زوج EUR/JPY.

المحللون: الين عالق بين تجنب المخاطر وغموض السياسة النقدية

يرى خبراء في MUFG أن الين يتأثر حاليًا بعاملين متنافسين: زيادة الطلب على الأصول الآمنة واستمرار عدم اليقين بشأن آفاق السياسة النقدية اليابانية. ويشيرون إلى أن تزايد تجنب المخاطر قد يؤدي إلى المزيد من ارتفاع الين، لكن استمرار الصراع في الشرق الأوسط قد يقلل من احتمالية رفع وشيك في أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان.