مقامرة غير تقليدية! متداول غامض يراهن على فشل استحواذ Netflix ليتحول إلى خبر إيجابي، صفقة خيارات بقيمة 14 مليون دولار تنكشف

أفادت أخبار المالية الذكية أنه وفقًا لبيانات سوق الخيارات، قام متداول غامض مؤخرًا بإنشاء مركز غير تقليدي بقيمة تقارب 14 مليون دولار، يراهن على أن سعر سهم عملاق البث المباشر Netflix (NFLX.US) قد يرتفع حتى لو خسر في سباق الاستحواذ على شركة Warner Bros. Discovery (WBD.US).

من الناحية العملية، اشترى هذا المتداول يوم الأربعاء 55,000 خيار شراء على Netflix تنتهي في مايو بسعر تنفيذ 90 دولارًا، وباع في الوقت نفسه نفس العدد من خيارات الشراء بسعر تنفيذ 105 دولارات، وذلك لتعويض جزء من تكلفة العلاوة. يبلغ سعر عقد استراتيجية الفارق في الخيارات هذه حوالي 2.51 دولار، ليصل إجمالي إنفاق العلاوة إلى 13.8 مليون دولار. إذا بدأ سعر سهم Netflix في الارتفاع من المستوى الحالي البالغ 83 دولارًا، ستمنح هذه الاستراتيجية حاملها الحق في شراء 5.5 مليون سهم بسعر محدد.

وفيما يتعلق بخلفية الحدث، قدمت شركة Paramount Global (PSKY.US) يوم الثلاثاء عرض استحواذ جديد بقيمة 31 دولارًا للسهم، وهو أكثر تنافسية من الاتفاق السابق الذي توصلت إليه Netflix مع Warner Bros. بقيمة 27.75 دولارًا للسهم.

على الرغم من أن Warner Bros. لم تسحب بعد توصيتها الداعمة لخطة استحواذ Netflix، إلا أنها أقرت بأن أحدث عرض من Paramount قد وصل إلى الشروط التي تثير مفاوضات إضافية. ووفقًا للاتفاقية، إذا فشلت عملية استحواذ Netflix، ستحصل على رسوم انفصال قدرها 2.8 مليار دولار.

وبفضل هذا التطور، قفز سهم Netflix بنسبة 6% يوم الأربعاء، مسجلًا أكبر مكاسب يومية منذ أبريل. وأشار خبير استراتيجيات الأحداث في JonesTrading إلى أن براعة هذا التجميع في الخيارات تكمن في أنه إذا انتصرت Paramount في النهاية، فقد يؤدي ذلك إلى ارتداد في سعر سهم Netflix.

على افتراض أن سعر سهم Netflix ارتفع بنسبة 30% قبل انتهاء صلاحية الخيارات في 15 مايو، فإن الحد الأقصى النظري للعائد من هذا المركز قد يصل إلى 68 مليون دولار؛ وحتى في حالة حدوث ارتفاع طفيف فقط، فإن زيادة التقلبات الضمنية ستكون كافية لجني المتداولين للأرباح.

يرى مدير صندوق التحكيم في عمليات الاندماج في Water Island Capital أن هذا يُظهر أن هناك مستثمرين يتوقعون أن Netflix قد تختار إنهاء الصفقة بشكل طوعي. ومن الجدير بالذكر أن Politico كشفت أن الرئيس التنفيذي لشركة Netflix ساراندوس سيزور البيت الأبيض يوم الخميس لمناقشة مسألة الاستحواذ، وقد فسر السوق هذا على أنه إشارة إلى أن "Netflix ربما لم تتخل تمامًا عن رفع عرضها".